全球市场
港股市场：7月29日，恒生科技指数全天强势，收涨2.84%，恒生指数、国企指数分别上涨1.96%及2.22%，二者均刷新近期反弹新高，恒指自低点以来累计涨幅近14%。
具体盘面上，以小米为首的权重科网股爆发引领大市走俏，小米大涨近9%，近一个月累计反弹超48%！腾讯涨超4%，美团涨2.2%，京东涨1.7%，阿里巴巴、百度涨1.4%；中国车企“造人”浪潮提速，新能源车企大幅拉升，理想汽车大涨9.9%，零跑汽车大涨9.5%，奇瑞汽车大涨8.4%；板块估值修复，茶饮股集体上涨，蜜雪集团涨7.7%，乳制品股继续上涨，现代牧业、优然牧业均涨超10%以上；影视娱乐股、光伏股、锂电池股、纸业股、内房股、濠赌股、中资券商股、黄金股、石油股齐涨。
另一方面，受外围芯片股大跌影响继续，存储半导体股、光通讯概念股、PCB概念股继续调整，其中，南方两倍做多海力士大跌近14%，月内累计暴跌78%！脑机接口概念股、猪肉概念股全天弱势。
美股盘前：三大股指期货涨跌不一，纳斯达克100指数期货涨0.38%，标普500指数期货涨0.28%，道指期货跌0.22%。
存储概念股上涨，希捷科技绩后升逾6%，闪迪、美光科技涨超1%，SK海力士涨0.5%。
其他业绩股方面，Bloom Energy涨超10%，科磊跌近8%。
热门中概股多数走高，理想汽车续升5%，隔夜升近5%；小鹏集团、蔚来升逾3%，网易升近2%。
商品市场：截至发稿，WTI原油涨4.44%，报82.78美元/桶；布伦特原油涨4.07%，报85.42美元/桶。现货黄金涨0.06%，报4031.29美元/盎司；现货白银涨0.84%，报57.578美元/盎司。
港股成交额前二十
南向资金
南向资金今日净卖出港股55.89亿港元。南向资金今日成交额1251.65亿港元，港股大市成交3122.33亿港元。南向十大成交股中，阿里巴巴-W、腾讯控股、智谱分别获净买入13.26亿港元、8.32亿港元、4.92亿港元。中芯国际、小米集团-W、美团-W分别遭净卖出20.08亿港元、19.47亿港元、6.36亿港元。
热点要闻
美联储决议今夜来袭！华尔街紧盯这四大看点
过往几年，当美联储召开议息会议时，华尔街通常早已洞悉了结果。但这一次，悬念显然被留到了最后。
以下是今晚美联储决议值得密切关注的四大看点：
①今晚加息与否？美联储维持利率不变，目前来看仍是今晚概率更大的情境。而相反，若美联储最终选择加息，则将标志着重大政策转向。
②会有几张加息票？分析人士预测，如果美联储维持利率不变，华尔街对该决定的最初市场反应，可能取决于有多少反对票——这也将是今晚多空行情走向的一大关键胜负手。从目前业内人士的主流预测看，克利夫兰联储主席哈马克和达拉斯联储主席洛根普遍被预计将投票支持加息。但如果其他官员也加入她们的行列，股市和债市可能会做出负面反应，因为市场会将此视为央行加息的信号。
③美联储声明将如何变更？在沃什上月主持召开的首场美联储议息会议中，声明被大幅缩短，全文仅约130个字——美联储不仅删除了所有前瞻性指引措辞，同时强化了FOMC对2%通胀率目标的承诺。因此，今晚即使是微小的措辞变化也将受到密切审视，尽管不太可能发生根本性改变，但鉴于这仅是沃什领导下的第二次会议，是否有一个一致的声明格式仍有待观察。
④沃什会作何言辞？无论美联储今晚最终做出何种抉择，沃什如何对此进行解读都至关重要。过去两个月来，他不断誓言要恢复价格稳定，并强调美联储对通胀负有不可推卸的责任。若美联储今晚如大多数分析师预期的那样按兵不动，焦点将转为其为何错失了这次兑现誓言的绝佳加息机会——以及究竟需要何种条件才能促使他采取行动。反之，若美联储今晚选择加息，沃什给出的理由更是将直接决定市场的演变走向。若将加息解释为对美联储长期未达通胀目标的回应，这将被视为拉开了多次加息的序幕——部分分析师预计长期美债收益率在此情境下反而可能会回落，因为市场会认为美联储终于下定决心遏制通胀。而若仅将其归结为应对短期冲击的一次性举措，其传达的政策信号强度将大打折扣。
今日17:00，韩国金融当局召开紧急会议应对股市暴跌
韩国当局将于周三晚间召开紧急会议，讨论近期股市剧烈波动及稳定市场措施。会议将于当地时间下午6点（北京时间17:00）开始，由韩国财长具润哲主持，韩国主要金融监管部门负责人将全部出席。当天，韩国国会议员对政府高官进行了多轮质询，多名议员将市场大跌部分归因于今年5月推出的单一个股杠杆ETF。具润哲在听证会上对此表示歉意，承认监管部门在产品推出前本应进行更充分的评估，但他坚持认为，杠杆ETF只是导致近期市场动荡的多个因素之一。他表示：“我们已经实施了一系列应对措施，但如有必要，我们将采取进一步行动，以帮助市场恢复正常。”
美沙联手空袭伊拉克，中东战线再扩大！
特朗普叫停空袭仅数日，中东短暂停火即在24小时内三线崩解！
据CCTV国际时讯7月29日消息，美国与沙特联手空袭伊拉克东部亲伊朗武装，伊朗革命卫队向约旦美军基地发射弹道导弹。据新华社消息，伊朗革命卫队海军同步在霍尔木兹海峡拦截三艘油轮。分析认为，三项军事行动几乎在同一天发生，标志着美伊冲突已从代理人战场与间歇性停火阶段，进入多线同步升级的新常态。
据媒体报道，此次升级的直接导火索是周二沙特东部省石油设施遭无人机袭击。沙特国防部指认袭击由伊拉克境内的亲伊朗民兵发动，美沙随即于周三对伊拉克东部多个地点发动联合打击。而就在空袭前数小时，革命卫队已先行向约旦境内美军设施发射多枚弹道导弹——美军称成功拦截。事件的先后顺序清晰表明：这不是一次孤立的报复与反报复，而是德黑兰主动设计的同步施压。
与此前的冲突模式不同，本轮升级最值得关注的特征是三条战线被同时激活——军事打击、导弹报复与海峡封锁不再分阶段展开。这让华盛顿不再拥有逐个应对的时间窗口，外交斡旋的空间被急剧压缩。油价对此做出剧烈反应：单日涨超3美元/桶，市场正在将"停火溢价"切换为"持续冲突溢价"。
沃什无法解决霍尔木兹危机：美联储加息难挡战争型通胀
美国消费者仍在承受高生活成本压力，美联储再次面临是否采取行动的考验。新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）此前承诺，要推动通胀率回到2%的目标水平，一些投资者因此猜测，沃什领导下的美联储可能最早在当地时间周三的会议上加息，以证明其控制通胀的决心。
但经济学家指出，美联储的政策工具并不能解决当前美国面临的主要通胀来源。该央行无法促成伊朗战争长期停火，无法重新开放霍尔木兹海峡，也无法消除美国总统特朗普实施的高额且反复变化的关税政策。
目前美国通胀率约为3.5%，虽然高于美联储2%的目标，但明显低于2022年年中9.1%的峰值。与此同时，美国经济并未表现出需求过热的特征。招聘活动疲软，工资增长已经放缓，仅勉强跟上物价上涨速度。当前推动价格上涨的主要因素更多来自供给端。伊朗战争扰乱了中东能源供应，推高柴油、汽油和航空燃油价格。与此同时，美国高关税政策也增加了部分商品成本，尽管涨幅低于此前一些市场人士的担忧。
穆迪分析首席经济学家马克·赞迪认为，通过加息压制需求可能带来新的风险，尤其是在股市和就业市场已经面临压力的情况下。
海湾斡旋努力遇挫：伊朗驳回阿曼主导霍尔木兹提案，坚守海峡主管权
阿曼已向伊朗提出一项由海湾国家支持的霍尔木兹海峡联合管理方案，该方案提议对海峡进行50-50分治管理并设立自愿缴费制度，但已遭到伊朗方拒绝。
根据阿曼提案，霍尔木兹海峡的收费制度将强调“自愿性质”，且伊朗将不会再对该海峡拥有单独控制权。
伊朗副外长表示拒绝该提案，解释称因无法解决其“国家安全担忧”，坚守伊朗对霍尔木兹拥有主要监管权。
别只盯着中东冲突了！压死“特朗普降息梦”的最后一根稻草恐是厄尔尼诺
美国总统特朗普的降息梦，新任美联储主席凯文·沃什面临的下一个重大考验或许不是中东冲突所导致的石油和能源价格问题，而是来自天气——厄尔尼诺现象。这可能导致美国在2027年之前无法降息。
据美国国家海洋和大气管理局的预报员称，2026年的厄尔尼诺现象预计将非常强烈，他们认为10月至12月出现“非常强烈的厄尔尼诺现象”的概率为81%，这将跻身自1950年有记录以来最大的厄尔尼诺事件之列。
厄尔尼诺现象的增强恰逢霍尔木兹海峡中断造成的石油供应冲击。两者叠加，可能将能源价格的暂时上涨演变成更广泛的通胀问题，并使新任美联储主席凯文·沃什陷入困境。
分析指出，虽然任何单一影响或许都能控制，但危险在于其连锁反应。伊朗战争推高油价；消费者加油时需支付更多费用；企业承担更高的运输成本；最终导致整体通胀上升。
随后，厄尔尼诺现象开始影响食品供应和电力市场。那些刚刚开始适应汽油价格上涨的家庭，又将面临生活必需品开支的再次上涨。这可能导致原本应该是暂时的通胀冲击持续时间比预期长得多。
公司新闻
科技巨头财报季进入关键期
本周财报季进入关键窗口。微软与Meta将于当地时间周三盘后公布业绩，苹果与亚马逊紧随其后于当地时间周四披露。
闪迪单月暴跌超50%！市值蒸发2000亿美元：AI资本开支持续性存疑与中国厂商竞争力提升
美国存储芯片制造商闪迪近期股价遭遇大幅回调，本月以来，公司股价累计跌幅超过50%，自6月22日以来，公司市值已蒸发近2000亿美元，成为美国半导体板块中表现最弱的股票之一。
除闪迪外，美光，西部数据等美股存储产业链公司近期也遭遇明显抛售。市场人士认为，闪迪此次下跌并非源于单一公司事件，而是受到AI投资降温疑虑、中国半导体竞争压力以及前期涨幅过大后的获利回吐等多重因素共同影响。
股价仍跌超10%！SK海力士电话会：未见AI投资放缓迹象，HBM4已提前量产，长协不会导致供应过剩
北京时间7月29日，SK海力士举行二季度业绩分析师电话会。电话会上，管理层明确表示“目前没有看到人工智能投资放缓的迹象”，并预计2027年后AI基础设施投资仍将保持稳健。HBM4已较预期提前一个季度量产，HBM4E已确认2027年起量产。2026年资本开支上调至40万亿韩元中高水平，5年期长期协议不会导致供应过剩。尽管管理层表态积极，电话会结束后SK海力士股价仍转跌10%。
亚马逊开始控制AI成本：减少调用外部模型，资源转向前沿研究
一份内部文件显示，亚马逊已重新设计了人工智能语音助手Alexa，以减少其对Anthropic模型Claude的依赖，并转向自研模型提升GPU利用率，降低Alexa的运营成本。
人工智能支持的Alexa+今年云成本预计将是上一年的三倍，大大推高了成本，迫使亚马逊改变打法；此外，亚马逊还在收拢AI业务并裁员，资源据悉从Nova模型转向新前沿模型研究项目。
这也折射出人工智能竞争的下一个焦点。随着前沿模型性能的提升，竞争关键正从构建更智能的人工智能转向寻找更经济的运行方式。
除了亚马逊之外，谷歌正通过Gemini Flash推动低成本人工智能的发展，而OpenAI和Cursor等公司则在推出能够将简单请求直接定向到成本更低的模型的技术。
英伟达押注自研CPU加速芯片设计，EDA行业迎来AI转折点
英伟达公司表示，其工程师正在使用自主研发的芯片设计软件来设计下一代图形处理单元。
英伟达正双管齐下加速芯片设计：一是联合EDA巨头优化软件，使其在自研Vera CPU上运行，验证性能提升1.5倍；二是将物理AI库接入AI代理工具包，赋能AI自主进行物理仿真，效率最高提升15倍。此举构建了芯片研发闭环，标志EDA行业迎来AI转折点。
1股撬动六千万美元仓位！SK海力士“乌龙指”跨市场传导，加密多头遭强平
韩国另类股票交易系统Nextrade中，一笔SK海力士 “乌龙指” 卖单催生极端失真行情。异常成交价格迅速影响到加密市场，区块链数据分析平台Allium数据显示，约6000万美元押注股价上涨的永续合约仓位，在该“乌龙指”交易完成两分钟内被系统强制平仓，该合约价格一度下跌17.9%。Allium估算，该事件让900多名用户合计亏损约1740万美元。
该事件暴露了链上金融衍生品定价机制的短板，运营方Trade.xyz正审查该链上永续合约的价格形成机制。此次跨市场爆仓事件，直指链上衍生品的定价与风控漏洞。这类全天候交易产品缺少价格过滤与熔断防护，高杠杆又会放大行情异动，相关规则的完善已迫在眉睫。
财经日历
（文章来源：哈富证券）
