7月26日，长城汽车（601633）公告称，因公司A股股票自2026年6月10日至2026年7月22日连续三十个交易日的收盘价格低于长汽转债当期转股价格的70%，根据《募集说明书》相关约定，长汽转债有条件回售条款正式生效。
本次长汽转债回售价格为100.27元人民币/张（含当期利息、含税），回售申报期为2026年7月30日至2026年8月5日，回售资金发放日为2026年8月10日。本次回售不具有强制性，长汽转债持有人可选择对部分或全部未转股的转债进行回售，未在回售期内申报并实施回售的，2026年6月10日至2027年6月9日本计息年度不能再行使回售权。
回售期内，长汽转债将停止转股，但仍可正常交易，同一交易日内若持有人同时发出转债卖出指令和回售指令，系统将优先处理卖出指令。持有人需在回售申报期内通过上海证券交易所交易系统进行回售申报，申报方向为卖出，申报经确认后不能撤销，申报当日未成功的可在申报期内次日继续申报。
公司特别提示风险，可转债持有人选择回售等同于以100.27元/张（含当期利息）卖出持有的长汽转债，截至目前长汽转债的收盘价格高于本次回售价格，投资者选择回售可能会带来损失。
值得注意的是，这是“长汽转债”可选择回售的第二次提示性公告，公司第一次发布回售提示是在7月23日晚间。
回售是为投资者提供的保本退出通道。长城汽车今年内股价下跌了27.65%，当正股持续大幅下跌、转债价格大幅走弱时，投资者可按约定价格将转债回售给公司，避免资产进一步缩水，锁定基础收益。
不过，当前长汽转债市价110.874元远高于100.27元的回售价，若投资者选择回售，会直接产生约10.6元/张的价差损失。估计选择回售的投资者不多。
从过往案例来看，多数公司发布回售公告后，会优先选择下修转股价，通过降低转股门槛提升转股价值，拉动转债市价走高，以此规避大额回售带来的现金流压力；但部分股权集中、不愿稀释股权的公司，也会选择不下修，直接动用资金完成兑付。
长城汽车当前转股价格为38.83元/股，触发回售阈值（70%）为27.18元/股，公司A股最新股价16.12元/股，股价比阈值低40.7%。
有市场人士表示，汽车行业正处于电动化转型的关键期，需要大量资金，作为年营收两千亿元的车企，长城汽车下一步可能会选择向下修正转股价格。
来源：读创财经
（文章来源：深圳商报·读创）
