7月22日，影石创新科技股份有限公司（以下简称“影石创新”）发布公告称，董事会同意公司向上海证券交易所申请并由中国证券监督管理委员会注册发行不超过人民币20亿元（含20亿元）的科技创新债券。
这将是影石创新上市以来首次实施债券融资。公告显示，此次影石创新科创债的期限为不超过10年，募集资金扣除发行费用后将用于研发产品技术、补充流动资金、偿还公司有息负债或其他合法合规用途。
影石创新方面称，若本次科技创新债券成功注册发行，有利于公司进一步拓宽融资渠道，有效改善公司现金流状况，提升公司流动性管理能力；同时依托市场化定价机制降低综合融资成本，为公司战略发展提供中长期资金支持。
自2015年成立以来，影石创新凭借全景相机、运动相机等产品，在短短十年内，迅速成为智能影像领域的领军企业。当前，公司仍处于快速发展期，并且加大了战略投入。公司2026年一季报显示，其在今年第一季度实现营收24.81亿元，同比增长83.11%。公司在第一季度研发投入高达4.65亿元，同比增长100.59%，占当季营收的18.73%，较去年同期增加1.64个百分点。
影石创新方面人士对《证券日报》记者表示：“高强度的战略投入是换取长期业绩增长与核心能力变深的必要过程。”
据影石创新接待投资者调研纪要，其研发投入紧密围绕业务线拓展与前沿技术布局展开。在产品与底层硬件方面，公司在持续深耕全景相机、拇指相机、运动相机等原有业务的同时，战略投入研发无人机、云台相机、无线领夹麦克风等新品类和定制芯片的开发。
“公司当前大幅增加研发投入，源于我们看到了广泛且远未被满足的客户需求。如今，影石创新原创的细分品类贡献了超60%的营收，而这正源于我们七八年前的勇敢尝试。”影石创新创始人兼董事长刘靖康在2025年年报股东信中表示。
从影石创新资本结构看，公司此前较少使用债务工具。Wind数据显示，截至2026年一季度末，公司资产负债率为45.73%，相对较低。从负债来看，无长期借款和应付债券，包括短期借款、一年内到期的非流动负债在内的有息负债合计仅2.29亿元，提升财务杠杆的空间较大。
“对于影石创新这类深耕硬科技赛道的企业而言，发行科创债直接拓宽了企业的长期融资渠道，打破了此前依赖股权融资、短期信贷的单一融资路径。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，20亿元的发行额度能够为企业接下来数年的核心技术研发、前沿产品迭代提供充足的长期资金支撑，完全匹配科技企业研发投入周期长、回报节奏慢的经营特性，避免了短期资金错配给研发项目带来的中断风险。
事实上，类似于影石创新，越来越多的科技企业受益于科创债这项资本市场服务科技创新的专属金融工具。Wind数据显示，截至7月22日，按照发行起始日为口径，年内科创债发行额达到10837.25亿元，超过万亿元，较去年同期7803.76亿元增长近四成。从企业类型看，年内发行的1094只科创债中，916只债券由科技型企业发行，占比83.73%。
袁帅认为，大量处于成长期的科技企业在持续迭代核心技术、扩产高端产能的过程中，产生了长期、大额的稳定资金需求，传统信贷产品的期限、成本匹配度难以完全覆盖这类轻资产、高研发属性企业的融资诉求，科创债的出现恰好填补了这一融资缺口。
（文章来源：证券日报）
