周一，国际金价开盘4017.40美元，最高4040.81美元，最低3982.32美元，收盘报4008.43美元，全天波幅58.49美元，下跌10.01美元，跌幅0.25%，日K线呈现小阴十字星形态。多空双方在4000美元整数关口附近反复拉锯，低位承接明显，但是，上行动能不足，震荡格局或仍将继续维持。
基本面上看，美伊军事对抗全面升级，油价再次上涨，重新推升通胀预期，“通胀－加息”的定价逻辑对金价的间接压制效应再次回归。
不过，外交窗口尚未完全关闭，伊朗表示，仍可基于国家利益与美国谈判，但霍尔木兹海峡主权权利不可谈判，在保留谈判余地的同时立场趋于强硬，短期内双方重回外交轨道难度显著增加。
在此背景下，美元指数继续保持在101左右高位，同时，国际原油价格回升至82美元左右，创近一个多月以来的新高。
综合来看，上周公布的通胀数据低于预期，一度令加息预期大幅降温，但是，在近期地缘风险急剧升级的背景下，油价飙升可能重新推升通胀预期，黄金的金融属性使价格继续受到压制，并持续保持低位弱势震荡格局。
技术上看，周K线显示，金价自5月以来始终受5周均线阻力压制，6月份以来，金价始终运行在5周均线与布林带下轨构成的下降通道之中，当前，该区间暂时保持在4080-3860美元区间，预示金价在4000美元关口仍将继续反复争夺。
日图K线形态显示，金价自7月以来，在4000美元关口短暂反弹，大多时间维持在该整数关口震荡反复，多次失守均被快速收复，显示下方支撑力度依然强劲。然而，在技术面整体弱势格局暂时没有明显改变的环境下，反弹回升行情始终未能启动。当前金价形成了上有阻力，下有支撑的局面，波动幅度受到限制。在技术指标方面，MACD指标维持红柱状态，但双线处于临界状态；KDJ指标整体保持在弱势区，快线在0线以下拐头向上，尚未形成金叉。指标显示暂时没有明确方向指示，目前金价依然处于突破前的蓄势阶段，耐心等待最终的方向抉择。
综合判断，目前金价整体处于低位震荡过程之中，没有明显的方向，不利于中线持仓，短线操作难度增加。整体上暂以4080-3940美元区间震荡对待，4000美元以下不宜过分看空。
（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）
（文章来源：新华财经）
