截至2026年7月20日09:57，云计算ETF易方达（516510）上涨3.69%，报1.687元，盘中最高触及1.714元，最低下探1.656元，开盘价1.656元，全日成交额达9796.26万元，量价齐升态势明显。
今日云计算板块持续走强，核心驱动因素包括以下方面。首先，AI算力需求缺口持续扩大成为最直接的催化剂。Kimi智能助手因算力紧缺已暂停C端新用户订阅服务，这一事件直观地揭示了当前AI算力资源的紧张程度。受此驱动，算力租赁概念盘初即大幅活跃，利通电子一字涨停，浪潮信息、行云科技、杭钢股份、紫光股份、美利云、浙大网新等多股涨停，亚康股份、首都在线、宏景科技等涨超10%，板块涨停效应显著。
其次，CPO（共封装光学）概念同步走强，新易盛涨超8%，长飞光纤光缆涨超6%，光通信产业链全线回暖。CPO作为解决AI算力互联瓶颈的关键技术方向，其活跃表现反映出市场对算力基础设施升级的持续关注。机构指出，算力瓶颈仍是AI产业的核心约束，算力基础设施相关企业有望持续受益于AI应用的规模化落地。
再次，全球AI产业资本开支持续扩张为板块提供基本面支撑。海外科技巨头持续加大AI基础设施投入，国内运营商和互联网企业也在加速算力基础设施建设。台积电最新发行185亿元台币债券用于产能扩张，晶圆代工产能持续紧张，从上游芯片制造到下游算力服务的全产业链景气度维持高位。此外，恒生科技指数日内涨超3%，华虹宏力涨超8%，港股科技板块的强势表现也对A股云计算板块形成正向映射。
整体市场环境亦对科技成长板块形成支撑。今日三大指数全线高开，创业板指涨超3%，沪指涨逾1%，两市上涨个股超4200只，市场风险偏好明显回升。央行公开市场净投放1745亿元，叠加7月LPR连续14个月按兵不动，流动性环境维持宽松，为成长风格提供了良好土壤。
机构认为，中信建投证券指出，算力紧缺将成为贯穿2026年全年的核心主线，AI大模型参数规模持续扩大，对算力的需求呈指数级增长，云计算和算力租赁企业有望迎来收入加速增长期。国盛证券也表示，光模块、AI服务器等算力基础设施环节订单饱满，产能持续扩张，板块景气度有望延续至2027年。市场人士进一步指出，随着Kimi等头部AI应用因算力不足而限制用户增长，算力资源的稀缺性将进一步凸显，具备算力储备和调度能力的企业将获得定价权和竞争优势。
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