上海证券报记者获悉，近期，银河期货、永安期货、华泰期货等多家公司陆续完成社保基金特殊法人期货账户开立。中国期货市场监控中心也发文表示，用于补充社保基金的国有股权及现金收益类专项养老资产完成期货账户开立，可依规开展套期保值业务。
在此之前，中国期货市场监控中心更新发布统一开户业务操作指引，支持社保基金会以直接或委托投资方式开立期货账户。业内普遍认为，期货市场套期保值工具的引入，将进一步丰富社保基金的风险管理手段，完善“长钱长投”的市场生态建设。同时，长期资金的深度参与，也将提升期货市场定价效率，促进构建更完善的金融衍生品工具矩阵。
近年来，我国资本市场在政策端持续发力，为构建“长钱长投”的制度环境作出系统安排。2025年1月，中央金融办、中国证监会等部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例；同年2月，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，明确支持各类中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易。
永安期货相关负责人表示，划转充实社保基金国有股权及现金收益，是我国应对人口老龄化、增强基本养老保险制度可持续性的重大举措。期货市场套期保值工具的引入，将丰富社保基金的风险管理手段，为养老资产保值增值提供坚实保障。
银河期货研究员孙锋认为，社保基金进入期货市场，有良好的示范作用，有助于建设“长钱长投”的市场生态，营造稳中向好的市场环境。实操层面：社保基金运用股指期货进行风险管理，能够降低股票组合波动，优化长期风险收益结构，夯实长期投资底层基础；依托国债期货灵活调整固收组合久期，匹配社保基金跨越数十年的长期负债支付需求，构建负债驱动型长期投资框架，从而实现长期收益稳定、极端风险可控的目标。
“对于期货市场，社保基金入场更是里程碑事件。”孙锋说，作为万亿级、国家级耐心资金，社保基金入场标志着期货市场服务实体经济的功能，延伸至国家养老保障领域。期货市场成为保障资本市场稳定和养老资产保值增值的重要载体，将提升金融衍生品在宏观金融治理中的地位。
业内人士还表示，社保基金入市将推动金融期货产品与规则持续完善，丰富股指、国债期权、超长期限国债期货等工具，优化套保额度动态调整机制，构建适配资产负债跨周期管理的金融衍生品工具矩阵，补齐“长钱长投”配套工具短板。
数据显示，截至今年一季度末，全国基本养老保险、失业保险、工伤保险（含职业伤害保障）参保人数分别为10.73亿人、2.47亿人、3.19亿人。一季度三项社会保险基金总收入2.54万亿元、总支出2.06万亿元，3月底累计结余10.8万亿元，基金运行总体平稳。
（文章来源：上海证券报）
