银行股7月17日早盘逆势走强，板块中建设银行、青岛银行、渝农商行、无锡银行、兰州银行、瑞丰银行、张家港行涨幅靠前。
7月以来，银行板块持续走强，截至7月16日收盘，板块指数累计上涨5.42%，排在申万一级行业第6位。
银行股迎资金面改善
综合市场观点来看，银行股的强势，在于资金面改善、高股息吸引力及行业基本面修复预期的合力驱动。
从资金面来看，金百临咨询分析师卢娜对《证券日报》记者表示，驱动因素来自两个层面：资金结构上，动量资金正从前期涨幅较高的硬科技股方向减仓，转向低位优质高股息率个股；基本面上，半年报披露窗口临近，2026年上半年息差有所修复的银行股业绩可能超预期，尤其是部分城商行，因此吸引了动量资金回流。
此外，偏好高股息资产的险资权益投资占比提升，在银行板块的配置比例增加，也为板块带来潜在增量资金。
据21世纪经济报道，截至一季度末，险资合计现身超600只个股的前十大流通股股东名单。银行股是险资重仓的方向，持股数量最多的10只个股中，银行股占据大头，平安银行、农业银行、华夏银行等均在其中。
截至一季度末，保险公司在股票市场的资金运用余额3.84万亿元，占比有所提升，反映出险资在资产配置中对权益类资产的倾斜力度加大。
业内认为分析指出，预计险资未来权益组合仍将维持哑铃型配置：一端高股息资产稳定净投资收益，另一端发挥耐心资本优势，前瞻布局优质成长性资产。
分红季催化与估值修复
除了受板块轮动带来的资金面变化外，银行股自身的高股息属性，能够提供较好的安全边际，吸引市场资金增加配置。
7月以来，A股已有17家上市银行发放2025年度分红或即将分红，累计分红总额达到1828亿元，其中建设银行、中国银行等6家银行的分红金额超过百亿元。
中国金融智库特邀研究员余丰慧表示，7月以来银行板块的反弹，主要是由于市场资金寻求避险以及对高股息率股票的兴趣增加所致。在科技板块波动加剧的背景下，银行股作为传统防御性投资品种，其稳定的分红和相对较低的估值吸引了投资者。特别是在分红季，高额的现金分红进一步增强了银行股的吸引力，使得短期内银行股股价得到支撑并出现反弹。
国泰海通证券银行业首席分析师马婷婷则认为，2025年度，A股上市银行分红总额较上年度增长，分红比例整体维持平稳。目前，A股大型银行的股息率为4%-5%，多家银行的股息率重回5%以上。在无风险利率下行的大环境下，4%-5%乃至更高的股息率，叠加银行相对稳定的分红政策，对保险资金、养老金及绝对收益型资金具备较强吸引力。
10股被融资净买入
个股角度而言，近一月有10只银行股被杠杆资金融资净买入。其中上海银行被融资净买入4.33亿元。青岛银行、杭州银行、齐鲁银行也被融资净买入过亿，分别为1.84亿元、1.63亿元和1.18亿元。
从股息率来看，被融资净买入的10家公司，上海银行、中信银行、光大银行、沪农商行股息率超过5%。而市净率来讲，这10家公司全部破净。
需要指出的是，余丰慧表示，尽管银行股当前提供了较高的股息收益率，但整个行业仍面临增长放缓、净息差收窄等挑战。因此，投资者在进行配置时应考虑长期基本面因素，而不仅仅是短期的股息收益。建议投资者在评估银行股时，要综合考量其盈利能力、资产质量和业务转型潜力，并结合自身的风险偏好和投资目标来做出合理的资产配置决策。同时，保持对市场动态的关注，适时调整投资策略，以应对不断变化的市场环境。
（文章来源：东方财富研究中心）
