龙大转债兑付风险引发关注 可转债“债性底线”再受考验

上证报中国证券网讯（记者张欣然）国内可转债市场再现风险事件。ST龙大近日连续公告提示，“龙大转债”即将到期，但公司现有货币资金无法兑付到期本息。

根据公告，龙大转债到期日为2026年7月12日，最后交易日为7月7日，7月8日起停止交易，最后转股日和兑付登记日均为7月10日，到期兑付价格为115元/张。截至7月7日，尚有562.21万张龙大转债未转股，占发行总量的59.18%，对应本息兑付资金需求超过5亿元。

与此同时，公司已启动庭外重组程序，但能否达成一致仍存在较大不确定性；若后续进入重整程序，登记在册的转债持有人债权将作为重整债权参与清偿，具体清偿方案和时间仍待确定。

中证鹏元研发部高级董事、资深研究员史晓姗对上海证券报记者表示，可转债兼具股性和债性，当正股走弱、主体信用持续弱化时，转股预期会下降甚至消失，债底保护也会随偿债能力下降而削弱。“可转债并不是只有股性，和普通债券一样，也要关注发行人自身偿债能力。”

业内人士认为，龙大转债事件再次提示，尾部可转债风险不能只看转股博弈，更要看企业基本面和现金流承压情况。后续应进一步强化弱资质主体信息披露，对未转股余额较大、临近到期且资金覆盖不足的转债增设滚动披露要求，同时完善庭外重组、破产重整、退市转债交易和持有人会议等制度安排，推动尾部风险有序出清。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）