长鑫科技：国产DRAM龙头启动科创板IPO 拟首发募资295亿元投向技术升级与前瞻研发 7月16日申购

中证智能财讯长鑫科技（688825）7月9日披露招股意向书，计划公开发行66.88亿股，占发行后总股本的10%，拟募集资金295亿元。本次发行的申购日期7月16日。

据招股书，公司本次募集资金将围绕主营业务展开，主要用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。公司表示，本次发行上市一方面能够通过募集资金有效增强持续研发投入的能力，另一方面能够提升品牌影响力，吸引全球顶尖人才。随着募投项目的稳步推进，公司将加速工艺升级，实现更低的单位成本和更强的市场竞争力。

招股书显示，长鑫科技自设立以来始终专注于DRAM（动态随机存取存储器）产品的研发、设计、生产及销售。公司产能规模已位居中国第一、全球第四，但距离DRAM行业前三家国际头部厂商仍有一定差距，且产能规模远低于国内庞大的市场需求。公司突破了DRAM关键核心技术并顺利实现产品自主研发、设计和商业化量产，填补了中国大陆DRAM产品在全球市场上的长期空白。

本次发行概况

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.83%，较上年同期上升21.37个百分点。2026年一季度公司加权平均净资产收益率为35.76%。

公司2025年投入资本回报率为3.52%，较上年同期上升7.12个百分点。2026年第一季度投入资本回报率为10.42%，较上年同期上升12.38个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为365.2亿元，同比增长429.47%；筹资活动现金流净额461.21亿元，同比减少310.94亿元；投资活动现金流净额-868.23亿元，上年同期为-724.15亿元。

截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为425.66亿元，同比增长21235.1%；筹资活动现金流净额82.63亿元，同比减少21.04亿元；投资活动现金流净额-157.83亿元，上年同期为-202.97亿元。

资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司固定资产较上年末减少0.88%，占公司总资产比重下降7.61个百分点；货币资金较上年末增加62.98%，占公司总资产比重上升6.39个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加43.8%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；在建工程合计较上年末增加10.57%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司长期借款较上年末减少1.74%，占公司总资产比重下降5.2个百分点；应交税费较上年末增加533.87%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；合同负债较上年末增加683.01%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；应付职工薪酬较上年末减少65.42%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为15.31亿元，较上年末下降3.24亿元。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为285.68亿元，占净资产的50.34%，较上年末增加100.18亿元。其中，存货跌价准备为8.22亿元，计提比例为2.8%。

2025年全年，公司研发投入金额为95.93亿元，同比增长51.28%；研发投入占营业收入比例为15.52%，相比上年同期下降10.71个百分点。

2025年，公司流动比率为2.1，速动比率为1.56。2026年第一季度，公司流动比率为2.38，速动比率为1.9。

根据招股说明书显示，截至2026年5月27日的公司十大股东中，持股最多的为合肥清辉集电企业管理合伙企业(有限合伙)，占比21.67%。

核校：杨澎

（文章来源：中国证券报·中证网）