“星期一我要卖光其他股票，单吊存储芯片。”股民小宇坚定表示，看好存储芯片，至少要拿到年底。
小宇是“光的坚定信仰者”，最近一直站在光里，手中有天孚通信、澜起科技、胜宏科技以及百维存储等股票。
持有的这些股票，小宇的情绪最近可谓跌宕起伏：既有猛涨时的兴奋，也有跌跌不休的抑郁。
比如其持有的天孚通信，从最高点374.5元，跌至7月3日的250.1元，下跌幅度超过30%，由大赚变成浮亏；百维存储由517元，跌至7月3日的427.91元，下跌将近20%，盈利大幅减少。
“7月开盘没几天，前两个月的盈利跌没了。”小宇如是诉苦。
7月3日盘后，江波龙发布2026年半年度业绩预告：预计归母净利润92亿至110亿元，同比增长62204%至74394%，营收预计220亿至250亿元。
来看一下它2025年的情况：去年同期营收约102亿元，营收翻了一倍多，但今年上半年赚的钱，已是2025年全年净利润（14.23亿元）的8倍。
其实，不仅江波龙的业绩爆炸，其他一些存储芯片企业的业绩同样惊人。
即将登陆科创板的国产DRAM龙头长鑫科技，预计2026年上半年营收1100亿至1200亿元，归母净利润500亿至570亿元，其中2026年一季度单季净利润达247亿元。百维存储、兆易创新等存储企业的业绩，也是大幅度增长。
存储芯片企业的爆发，主要在于供需严重失衡。
研究机构瑞银预计，2026年三季度DDR合约价环比涨32%、NAND涨30%，且供需紧张至少持续至2028年上半年。2027年芯片需求预计增长约36.2%，远超供给增长的19.3%。集邦咨询数据显示，2026年二季度传统DRAM合约价环比上涨58%至63%，NAND Flash上涨70%至75%。
与此同时，巨头们正在加紧提价，有消息称，韩国三星计划三季度DRAM均价最高上调20%。
然而，最近的市场走势和存储巨头的表态反差巨大。
7月2日，A股存储芯片板块整体跌幅超过5%。兆易创新跌停，成交额超320亿元，总市值缩水至约4876亿元，7月3日继续下跌2.45%，市值4756亿元，继续缩水100亿元。
美股存储龙头两天蒸发3400亿美元，其中SK海力士跌超12%，三星电子跌超9%。
直接的导火索有两个：一是韩国存储巨头抛出天量扩产计划；二是Meta宣布对外出租闲置算力，被市场解读为AI硬件需求见顶的信号。
有国内厂商表示，产品价格已处历史高位，“继续大幅上涨的趋势不可持续”。
那么对股民来说，现在问题的关键是：存储芯片还能不能炒？
机构之间分歧巨大。
野村证券认为，市场担忧“明显过度”，半导体投资转化为产能周期极其漫长，韩国4800万亿韩元的投资计划至少需5-10年才能转化为实际产能。瑞银预计内存行业2026年营收达9920亿美元，2027年升至1.76万亿美元。美银预计2027年全球DRAM和NAND市场突破1.2万亿美元。
摩根士丹利则预警行业将出现结构性分化，消费端价格承受力已达极限，PC经销商称整机价格已拉高5000元。高盛也将HBM价格动能放缓、中国厂商竞争等列为下行风险。集邦咨询预计，存储芯片三季度涨幅收敛至13%至18%。
其实，股市一直存在利好兑现之说，炒的是预期。
现在存储芯片的基本面依然强劲，但股价早已跑在了业绩前面，那些创历史新高的股价，早已反映了基本面。
当江波龙半年赚百亿之时，市场担忧的不是现在赚了多少，而是这样的好日子还能持续多久。
老股民知道，一旦股价下跌趋势形成，那就说明资金已开始撤退。最近创新药等板块股价的逆势上涨，就是这种症状的代表：资金已寻找新的炒作标的和板块。
所以对于普通投资者而言，时刻保持对趋势的敬畏，或许比啥子都更重要。
作者光云
（文章来源：IPO日报）
