深圳商报·读创客户端记者周良成
7月1日，首创证券（证券代码：601136.SH）股价上涨6.09%，报收14.80元/股。消息面上，7月1日，首创证券发布人事任命公告，正式聘任陈磊为公司副总经理（职业经理人），这是年内该公司换上的第二位“85后”副总。
公告显示，陈磊生于1985年，拥有博士研究生学历。其职业生涯横跨银行与证券领域，曾先后供职于中国建设银行风险管理部、授信审批部，后转入首创证券，历任资产管理事业部、债务融资总部及投资银行事业部等多个业务部门负责人，现任公司副总经理兼债务融资总部总经理。与此同时，首创证券公告，因工作调动，方杰先生不再担任副总经理职务。资料显示，方杰1980年出生，2022年3月起担任本公司副总经理。
值得关注的是，这已是首创证券年内第二次对副总经理岗位进行调整。今年4月28日，首创证券聘任1986年出生的倪学曦为副总经理（职业经理人），倪学曦此前长期深耕固定收益业务，现任公司副总经理、固定收益事业部总裁。两次调整后，首创证券管理层中85后"成员的占比进一步增加，显示出公司推进管理团队年轻化、专业化的明确意图。
传统优势业务“腰斩”，子公司持续失血
在首创证券管理层密集换血的背后，公司股价正经历持续下挫，去年股价累计下跌13.74%，今年截至7月1日收盘，股价累计下跌21.23%。
首创证券2025年财报显示，公司实现营业收入25.28亿元，同比增长4.58%；归属于母公司股东的净利润10.56亿元，同比增长7.26%。资产规模同步扩容，截至2025年末，该公司资产总额为523.79亿元，较2024年末增长11.79%。
2025年财报中最令市场意外的，当属公司传统优势板块——资产管理类业务的骤然“刹车”。2024年，该业务收入高达9.09亿元，同比增长逾六成，贡献营收超三分之一。然而2025年，资管业务收入骤降至4.77亿元，同比近乎腰斩，降幅达47.55%。受其拖累，公司手续费及佣金净收入较上年减少3.88亿元，同比下降28.55%。
公司解释称，主要系债券市场行情变化导致资管产品超额业绩报酬下降。但更深层的问题在于，公司资产管理业务结构涵盖首创证券的公司资产管理业务，全资子公司首正德盛私募投资基金业务，以及参股公司中邮创业基金公募基金业务三部分，
其中全资子公司首正德盛私募投资基金已成为持续的“失血点”。2024年该子公司净利润亏损3112.96万元，2025年虽营收转正至632.16万元，净利润仍亏损1908.57万元。2025年私募行业整体回暖、百亿级私募平均收益率接近30%的背景下，其表现难言理想。
与此同时，期货子公司京都期货同样拖累业绩。2024年尚有109.85万元净利润，2025年却转为亏损1036.04万元。而同期期货行业整体回暖，全行业累计净利润同比增长约16%，京都期货逆势下滑的表现引发外界对公司子公司治理能力的关注。
赴港上市：已过聆讯，冲刺H股
在股价承压的背景下，首创证券赴港上市进程正加速推进，成为市场关注的另一焦点。6月12日，首创证券发布公告称，公司已通过香港联交所上市委员会的聆讯。
回溯首创证券赴港上市的全过程，资本运作高效且紧凑。2025年7月26日，首创证券正式宣布启动H股上市计划。8月28日，公司获得北京市国资委批复。同年10月16日，首创证券正式向港交所递交H股发行上市申请。
若首创证券成功挂牌上市，将成为第14家“A+H”上市券商。分析人士认为，当前券商板块估值位于历史低位，此次赴港上市既能充实首创证券资本储备，也是其从区域性经营迈向国际化布局的重要战略举措。
（文章来源：深圳商报·读创）
