近日，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、中国太平及泰康保险6家险企成为首批获准参与“南向通”债券投资的保险公司，保险资管机构作为首批受托方也完成了首笔投资交易。“南向通”合格投资者范围扩容是债券市场双向开放持续推进的重要举措之一，将助力我国金融业高水平开放。
“南向通”扩容，是去年7月中国人民银行和香港金管局宣布的债市对外开放优化措施之一。该措施有助于境内机构“走出去”，便利保险等资金高效参与全球债券市场。随着更多保险机构及各类非银机构陆续获批入场、参与交易，债券通“南向通”业务的交易活跃度、资产配置深度将持续提升，成为推动债券市场互联互通、助力金融业高水平开放的重要力量。
2017年7月和2021年9月，我国分步推进债券通北向开放和南向开放，通过内地和香港基础设施系统连接，债券通发挥着联通境内外债券市场的桥梁作用。债券通机制自推出以来，不断促进中国债券市场迈向更高水平的开放与发展，更是我国金融市场高水平对外开放的一个缩影，成果有目共睹。
近年来，债券市场的开放正在呈现出更加鲜明的制度型开放特征。债券市场开放不仅提供了通道，而且更注重强化顶层设计与统筹安排。债券通通过优化交易机制、提升结算效率，不断提升债市便利度。与此同时，债券投资渠道持续优化，风险管理工具更趋完善，不仅境内投资者能够“走出去”，引入境外投资者参与中国债券市场也有了稳定的基础，推动我国金融市场进一步与国际接轨。顶层设计的完善、规则的明晰和透明共同推动我国债券市场从通道式开放向制度型开放转变。
在此背景下，中国债券市场的国际影响力和吸引力显著提升。2025年，债券通北向通全年成交9.7万亿元人民币。全球前100大资产管理机构已有超过80家进入中国债券市场投资，境外投资者交投活跃。这充分彰显全球机构投资者对中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放以及持有人民币资产的信心。在愈加完善的债券市场运行框架下，投资者的体验逐步提升，用户黏性也日益增强。中国债券市场在全球金融体系中的影响力稳步提升，成为国际投资组合中不可忽视的重要组成部分。
展望未来，随着我国债券市场高水平双向开放的持续推进，债券市场基础设施不断完善，境内外市场互联互通将持续深化，债券市场将进一步与国际债券市场接轨。“引进来”方面，未来在完善市场配套、优化境外机构投资流程、降低境外机构参与成本、提升风险管理效率等方面仍有进一步优化空间，仍有必要进一步丰富产品类型和在岸债券使用场景，支持国际投资者参与国内债券市场。“走出去”方面，未来可投资产品、币种、风险管理手段有望更趋丰富，投资便利性有望进一步增强，将支持更多国内机构利用国内国外两个市场优化资产配置，进一步提升投资效率和投资收益。
（文章来源：经济日报）
