主题温度计：热点主题交易热度大幅提升，AI涨价材料与新技术领涨，国产半导体维持强势。上周热点主题日均成交额平均16亿元，创近年新高，日均换手率4.15%。本期市场围绕科技中报预期与强美元担忧形成分化，金刚石/磷化铟/靶材等上游材料与新技术主题领涨，国产半导体维持强势，有色资源品与AI应用调整；主题资金聚焦半导体产业链，两融活跃度提升。科技板块内部良性轮动，国产半导体/玻璃基板新技术/涨价新材料等主线共振走强，强美元压制有色资源品。聚焦国产半导体与封装新技术、涨价新材料方向。
主题一：国产算力。国产大模型Token调用量有望持续提升，“国模国芯”与一体化算力网建设拉动国产链需求。工信部提出加强新一代通信网和算力网规划建设，加快构建多层次算力设施体系。豆包正式推出专业版三级阶梯定价方案，我国大模型公司有望加速商业化应用与全球化布局。从技术追随者到新技术路径定义者，国产创新重构半导体制造产业链。算力网建设成为“十五五”开局之年的重要投资抓手，加快形成全国一张网建设，有望拉动算力相关基础设施投资，夯实新兴产业底座。推荐：1、受益智算集群建设的国产算力芯片；2、先进半导体制造与封装测试设备；3、EDA/IP授权。
主题二：AI新材料。康宁发布基于玻璃的光互连技术及相关新一代光互连组件“玻璃桥”（Glass Bridge），以及将玻璃基板与光互连技术结合的新一代CPO架构。台积电向供应链发布“CoWoS玻璃基板开发计划”，英特尔、三星电机、AMD等密集布局，玻璃基板跨入产业化验证阶段。AI需求端指数级爆发，供给端扩产周期长形成刚性约束，供需错配是关键材料涨价持续性的根本支撑。本轮涨价已扩散到先进封装/ABF载板/光芯片/PCB/CCL/电子布/算力租赁等多个环节。推荐：1、玻璃基板加工/玻璃原片/TGV设备；2、涨价确定性较强的磷化铟/高端电容/六氟化钨/电子特气等。
主题三：商业航天。长征十号乙有望7月初发射，火箭网系回收船舶“领航者”已靠泊三亚南山港，航警信息显示7月10日海南文昌将有重要火箭发射任务。千帆星座卫星组网加速，计划在7月前完成324颗卫星组网。当前我国卫星组网节奏仍无法满足发射需求，亟待解决运力不足与成本短板。可重复使用/大型液体火箭新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地共同推动商业航天产业规模化发展。推荐：1、受益产业链融资提速的中大型可复用液体火箭制造；2、受益卫星载荷与规模化应用的卫星制造与回收运维。
主题四：新疆振兴。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁在新疆调研指出，要锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系。从一列政策部署可以看出，新疆未来发展重点在打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、构建新发展格局的战略支点、全国能源资源战略保障基地、全国优质农牧产品重要供给基地、维护国家地缘安全的战略屏障。推荐：1、现代煤化工/风光储/绿色氢能；2、口岸物流与综合交通投资与文旅开发；3、有色矿产/民爆/农牧深加工。
风险提示：关键技术商业化进程低于预期，地缘政治相关风险。
（文章来源：国泰海通证券）
