【大河财立方记者杨萨】在新的全球治理框架下，如何创新绿色债券等多元化金融产品，满足不同发展阶段经济体的转型融资需求？
2026年6月17日至18日，2026陆家嘴论坛在上海举行。在“全球治理框架下的可持续金融创新与合作”主题论坛上，全国政协常委、上海公共外交协会会长周汉民表示，近年来，我国新能源企业、交通企业、建筑企业等实体经济主体纷纷参与发行绿色债券，绿色债券已经从金融部门的创新工具，逐渐演变成为实体经济绿色转型的重要融资渠道。
根据国际非营利机构气候债券倡议组织的统计，截至2024年底，中国的绿色债券规模已超过5500亿美元，位居全球前列。中国不仅成为全球最大的绿色信贷市场，也是全球最重要的绿色债券发行市场之一，更是全球绿色金融规则的重要参与者。
周汉民表示，中国绿色债券市场蓬勃发展的背后，一些深层次问题正在显现：
一是融资期限与投资周期错配。绿色项目投资规模大、回收周期长、收益释放慢。海上风电、抽水蓄能电站、生态修复工程等回收周期往往超过15年，但我国绿色债券平均期限集中在3至5年。短线长投加大了再融资压力。
二是绿色溢价不足。国际市场绿色债券普遍存在绿色溢价，融资成本略低于普通债券，但中国市场表现不明显。企业发行绿色债券实际收益有限，“发不发差别不大”。原因在于绿色投资者行业基础不足、税收优惠有限、风险补偿机制不健全。
三是信息披露质量有待提高。当前存在披露内容不统一、环境效益算法不一致、定量指标不足、持续披露质量不高等问题。部分报告重定性描述而轻定量分析，影响投资者判断。
四是民营企业参与不足。发行主体仍以国有企业和金融机构为主，民企占比较低。原因包括信用评级问题、融资成本偏高、认证费用高等，但大量绿色创新企业恰恰集中在民营经济领域。
五是国际标准衔接仍需加强。在天然气项目认定、过渡项目界定、碳减排测算方法等方面，标准差异增加跨境投资成本，不利于人民币绿色债券国际化。
针对上述问题，周汉民分别提出了具体建议：
一是发展长期债券，引导长期资本入市。发展10年以上长期绿色债券，扩大绿色永续债规模，推动养老金、保险资金等长期资本进入，解决期限错配问题。
二是建立激励机制，体现“绿色有价”。建立税收激励机制，完善贴息政策，设立绿色担保机制，真正让绿色债券的融资成本优势显现出来。
三是统一披露标准，强化第三方审计。建立统一的ESG披露标准，强化第三方独立审计，提高环境数据真实性，实现全过程可量化、可追溯的披露。
四是创新征信与质押，支持民企发债。设立绿色征信机制，建立专项风险评估基金，扩大知识产权质押融资，降低民企发债门槛和成本。
五是推动标准互认，提升国际兼容性。推动中欧共同分类目录扩围，加强与国际资本市场互认，实现中国标准与国际规则的有效衔接。
“要从用途融资走向结果治理，不仅要看投向是否绿色，更要看减排是否真实、环境效益是否可验证；要从单一产品走向金融生态，构建覆盖投融资、交易和退出全过程的绿色金融生态；要从国内市场走向全球定价，绿色金融的深层问题是规则问题。”此外，周汉民建议，中国绿色债券市场要尽快从信用驱动走向数据驱动，因为数字技术在改变绿色金融的底层逻辑。
（文章来源：大河财立方）
