近日，方正证券一份地产行业研报出现“时间穿越”的低级错误，将2024年国务院常务会议的房地产政策表述误标为2026年的最新政策部署，引发市场热议。
据悉，这份争议研报题为《央地政策发力，二手房成交虽进入淡季但仍处历史高位》，由方正证券分析师陈立、王嵩撰写，于2026年6月9日正式发布。其中出现了一处关键事实性错误，虚假援引了所谓“2026年6月7日国务院常务会议”的房地产工作部署内容。
涉事研报原文提及：“2026年6月7日国务院常务会议部署房地产相关工作，要求推动现有政策落地，储备去库存、稳市场新举措，稳妥盘活存量房产与土地，加快构建房地产发展新模式、完善‘市场+保障’住房体系。”
不过，核查中国政府网公开权威信息可确认，上述整段政策表述并非2026年最新内容，而是搬运了2024年6月7日国务院常务会议的官方通稿。原文表述为：“要充分认识房地产市场供求关系的新变化，顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。对于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进。要加快构建房地产发展新模式，完善‘市场+保障’住房供应体系，改革相关基础性制度，促进房地产市场平稳健康发展。”
针对此次研报乌龙事件，财经评论员郭施亮分析表示，该错误看似是简单的笔误，实则暴露了券商内部管理松散、工作作风马虎的核心问题。当前部分券商研报存在撰写粗糙、审核校对流于形式等问题，不少内容借助AI工具快速生成，从业者过度依赖技术赋能，却忽视了事实核查与内容校验。此类政策性、时效性错误极易误导市场判断，扰乱资本市场信息秩序。后续涉事责任人可能会被追责处罚，但更关键的是补齐机构内控短板，筑牢投研风控防线。
丰德集团旗下黑崎资本首席战略官陈兴文向记者表示，当一份研报将2024年的数据“穿越”至2026年的分析框架中，市场看到的不仅是一个低级错误，更是整个投研体系在效率崇拜下的风控失守。这如同一面棱镜，折射出行业在AI浪潮中的集体焦虑。
陈兴文介绍称，从国际视角看，欧美资管巨头早在2023年便因AI幻觉遭遇过合规危机，国内此次事件不过是全球金融业“技术早熟”的又一次阵痛。不过，“重效率、轻风控”确实是当下行业的普遍症候。头部券商竞相部署大模型，研报产出周期从数周压缩至数日，但质控流程仍停留在“人工抽检”的农耕时代。
在他看来，当前券商投研行业的转型短板集中体现为三重核心割裂：
一是技术层与业务层的认知割裂，IT部门不懂投资逻辑，投研团队不懂模型局限。
二是短期KPI与长期价值的激励割裂，分析师疲于应付发布数量，无暇深耕质量。
三是合规框架与创新速度的时滞割裂，监管尚在讨论“AI生成内容标识”，市场已迈入多模态应用。
陈兴文直言，这种“野蛮生长”若不及时纠偏，或将酝酿系统性声誉风险。
郭施亮补充强调，AI技术已全面渗透各行各业，但国内针对AI内容生产、应用的法律法规与行业规范仍存在明显空白。在AI快速发展的背后，与AI相关的规范文件与法律法规应该要逐步完善。针对AI辅助撰写研报等现象，亟需出台针对性规范细则，明确AI生成研报的审核标准、溯源要求与合规边界，并进一步强化问责机制，杜绝同类低级错误再次发生。
（文章来源：国际金融报）
