CPI破4触发紧缩共振红利资产的“减震器”功能凸显

截至本周收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50本周上涨1.2%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收跌1.1%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收跌2%；自由现金流ETF南方(159232)跟踪的中证现金流指数一周收跌1.9%。美国5月CPI同比增长4.2%创三年新高，环比0.6%超预期，能源价格飙升是主因。6月16日日本央行大概率加息至1.0%，将与美联储形成全球流动性收紧共振。在当前“利率不能明显回落、传统需求无法接棒”的环境下，资金难以向非科技方向扩散，只能选择在科技内部轮动或降仓位躲到分红。南方基金红利系列指数凭借4%以上的股息率成为资金“想要票息和安全垫、而非纯粹追逐风险”的核心去向，减震器功能在历史上已经得到多次印证。建议保持红利底仓，以应对全球央行同步紧缩与地缘脉冲式冲击双重扰动