“算力金属”铜铝钼共振，有色金属ETF天弘标的指数大涨3.67%，冲击四连阳

今日工业金属板块继续强势上涨， 海亮股份、金钼股份、盛龙股份2连板，有色金属ETF天弘(159157)标的指数大涨3.67%，冲击四连阳。

有色金属ETF天弘(159157)跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土、钨等关键金属领域，权重股包括：洛阳钼业（全球领先的钼、钨、铜生产商）、北方稀土（轻稀土产业龙头）、中国铝业（氧化铝及原铝生产龙头）、厦门钨业（钨钼稀土全产业链龙头）等，其场外联接(A：017192，C：017193)。

消息面：地缘降温×新材料突破×宏观窗口，三重催化叠加

① 地缘风险溢价回落，风险偏好显著修复。美国总统特朗普释放出美国与伊朗"即将达成和平协议"的信号，黄金重返4200美元/盎司附近。

② 半导体材料端技术突破，把"钼"从合金添加剂推升为战略关键词。SK海力士已完成375层3D NAND生产验证，最大亮点是以钼替代传统钨制作字线，直接强化钼作为"半导体级高纯战略金属"的需求叙事。A股层面，金钼股份涨停，钼产业链情绪高涨。

③ AI液冷催生"新铜需求"场景持续落地。海亮股份在第12届上海国际数据中心产业博览会上，携金刚石铜、高性能微通道水冷板等液冷精密部件亮相。

④供给端约束仍是底色：印尼Grasberg铜矿复产推迟至2028年仅维持40%-50%产能运行、智利下调2026/27铜产量预期、几内亚铝土矿出口管制方案推进——"需求增（AI+电网+新能源）×供给不增"的结构性矛盾未变，铜铝稀土战略价值持续凸显。

中信证券看好有色板块，二季度核心仍是铜——国内库存快速去化+印尼等供给扰动强化基本面逻辑，同时看好铝（供给侧约束+利润韧性）与稀土/钨/钼等战略小金属。