6月11日，“科创为锚·星耀领航”——“中国银河证券·中国证券报私募行业星耀领航计划”年度活动在北京新华社国家金融信息大厦举办。
来自券商、公募基金、私募基金、银行、信托等领域的近百位专业人士齐聚一堂，共话私募行业高质量发展路径。
AI重构量化投资底层逻辑，成为私募行业的集体共识。“AI几乎正在重构量化研究的每一个环节。未来几个月内，很多步骤都会被重新组织起来。”“未来整个投研体系都将围绕智能体重构，实现更深层次的人机协同。”多位私募创始人说。
私募行业加速迎来“质的跃升”
中国银河证券党委副书记、总裁薛军在致辞中表示，私募证券基金作为资本市场重要的专业机构投资者，近年来发展迅猛，已成为连接居民财富管理与实体经济融资需求的核心纽带。截至今年4月末，全国私募证券投资基金存续规模达7.85万亿元；全行业管理基金规模首次突破23万亿元大关，达到23.46万亿元，行业正从“量的积累”向“质的跃升”加速转变。
薛军认为，随着行业进入高质量发展新阶段，优胜劣汰、合规经营、专业制胜成为主旋律。作为国有大型证券公司，中国银河证券始终秉持“金融报国、客户至上”的使命，以服务私募行业高质量发展为己任，持续构建覆盖研究、交易、托管、衍生品、资本引介、品牌赋能的综合服务体系。
谈及星耀领航计划的设立初衷，薛军表示，在金融“五篇大文章”战略指引下，科技金融已成为行业发展的重要方向。私募基金尤其是私募证券基金，是连接社会资本与科创企业的重要桥梁，在分担创新风险、促进创新资本形成方面具有独特优势。中国银河证券联合中国证券报，共同启动星耀领航计划，希望将服务科技金融的战略导向深度嵌入到管理人筛选与赋能体系，引导更多资本流向硬科技领域，助力科技自立自强。
过去一年，星耀领航计划围绕三方面重点发力。一是联合中国证券报建立多维度、长周期、定量与定性相结合的私募评价标准，覆盖投研能力、风控水平、合规记录和投资者回报等核心指标，努力为行业树立“看长期、重合规、比专业”的导向；二是强化资金端对接，将优秀私募管理人精准推介给银行理财、保险资管、券商自营、信托公司及超高净值客户，有效缓解了优质私募“募资难”的问题；三是共建合规生态，通过合规咨询、内控优化等服务，助力行业守住风险底线。
薛军表示，未来中国银河证券将进一步开放集团内的研究、投行、国际业务资源，推动星耀领航计划从1.0版本向2.0版本升级，覆盖更多类型策略、链接更广泛资金，为私募行业发展注入更多动能。
星耀领航计划为行业注入动能
围绕私募行业高质量发展、科技创新投资以及行业生态建设等议题，中国银河证券执委会委员、业务总监、董事会秘书刘冰分享了对行业发展趋势的观察。
在刘冰看来，过去一年是星耀领航计划的探索之年，也是私募行业高质量发展加速转型的重要一年。一方面，科创50指数显著上涨，一批硬科技企业实现技术与产业化突破；另一方面，私募行业呈现“减量提质、优胜劣汰”的发展特征，管理人数量和产品数量有所下降，但行业规模稳步攀升，百亿级私募管理人数量持续增长，行业资源加速向优质机构集中。
数据显示，2025年全年68只科技、科创类ETF的前十大持仓机构中出现大量私募机构，合计持有份额达11.36亿份，占全部私募ETF持有份额的34%。刘冰表示，头部私募正加速科创转型，构建起科创赋能实体、AI投研迭代、自研实验室攻坚、科技基建投入、科创人才培育五位一体的科创发展体系。
“优秀私募管理人是引领行业规范发展、赋能产业升级的核心力量。”刘冰表示，中国银河证券始终坚持服务国家战略，持续打造专业化、生态化平台，为私募机构成长提供全方位支持。星耀领航计划从行业视角出发，凭借创新的评选体系与完善的生态服务，为私募行业注入全新动能，持续服务金融“五篇大文章”。
活动现场，星耀领航计划蓝皮书正式发布。蓝皮书系统梳理了行业发展现状、政策导向及未来趋势，同时收录了多家优秀私募机构在科创赋能、合规经营、公益守正、产业助力等方面的典型案例，为行业提供可借鉴的发展样本。
作为首都金融产业发展的重要承载区，丽泽金融商务区正加快打造金融与科技融合发展的新高地。北京丽泽金融商务区管理委员会主任李声表示，当前，丽泽金融商务区正迎来跨越式发展，亮眼的增长数据，直观见证着这片区域正加速崛起为金融与科技融合发展的新高地。
AI重构量化每个环节
与会嘉宾还对科技创新、金融科技应用等话题展开深入交流。
超量子基金创始人张晓泉认为，AI几乎正在重构量化研究的每一个环节。“未来几个月内，很多步骤都会被重新组织起来。”
而AI带来的变化并不止于金融领域。张晓泉表示，很多人对AI的理解还停留在效率工具阶段。用AI写报告、写演讲稿、读材料，只是把旧流程变得更快。但最需要被重写的，是方法和组织。
随着智能体的出现，搜索成本趋近于零，迭代速度提高十倍甚至百倍，专业壁垒正在快速下降。“过去一个创意可能需要四个月才能验证，现在一个下午就足够。”张晓泉表示，当“做出来”几乎免费，“知道做什么”就成了最大的瓶颈。
张晓泉认为，研究者的角色正在发生根本性转变。过去的研究者更像“计算者”，他们搭建管道、调试参数、编写代码，以技能和执行能力创造价值。未来的研究者则更像“策划者”。人的价值不再来自掌握多少技能，而来自能够提出什么问题、作出什么判断，以及如何进行取舍。
在张晓泉看来，未来知识工作者需要三种能力：第一是方向感，知道应该往哪里看；第二是品味，能够发现别人看不到的价值；第三是判断力，能够提出问题，并识别未来真正重要的方向。
私募人士共话金融科技
在金融科技领域，人工智能正成为推动行业变革的重要力量，多位私募机构负责人分享了对于AI的最新观察。
因诺资产合伙人沈星尧认为，当前AI最突出的价值在于帮助投资人解决“怎么做”的问题，在数据处理、策略测试等环节大幅提升效率，而对于投资中“怎么想”的部分，AI也能够通过思维发散和框架构建提供辅助支持。
启林投资首席执行官王鸿勇认为，量化投资本身是技术驱动型行业，过去AI主要应用于某些环节以提升效率，而随着AI智能体的发展，未来整个投研体系都将围绕智能体重构，实现更深层次的人机协同。
元盛资产大中华区总裁柯瑛铭表示，在AI快速发展的背景下，“问对问题”越发重要。他认为，未来AI有望成为一种新的市场参与者。
止于至善投资创始人、基金经理何理则认为，AI时代对从业人员的学习能力和接受新技术的能力提出了更高要求，机构能否完成组织升级，将成为影响未来竞争力的重要因素。
（文章来源：中国证券报）
