在申万宏源2026资本市场夏季策略会上，申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，从企业微观视角，理解宏观演绎及“周期阶段”，2025年三季度经济周期的“大底”已现，年初以来经济延续修复态势。但是，由于非典型“复苏”下结构分化过于突出，经济修复初期易现波折且预期稳定性差，市场对经济定价的信心不足。4月数据波折，有多重因素影响，部分可能源于中短期因素扰动。其中，油价飙涨对企业生产与利润的冲击或集中在二季度体现，全年经济或成“N型”走势，宏微观之间、微观企业之间的结构分化可能进一步加大。
（文章来源：财联社）
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原标题：申万宏源证券赵伟：全年实际GDP增速或呈现“类N型”
