近日，首批新型浮动费率基金发行迎来一周年。记者留意到，这类将管理费与持有回报直接挂钩的产品，交出的“成绩单”却呈现出极致的分化：冠军收益超110%，末位产品亏损超24%，首尾相差逾130%。浮动费率基金业绩为何出现“冰火两重天”？投资此类基金又该注意什么？
踩中AI赛道业绩翻倍投资传统板块遭遇亏损
浮动费率基金将管理费率与投资者每笔投资的持有回报水平等挂钩。具体来看，浮动费率基金设置了1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）三档管理费费率。Choice数据显示，截至6月3日，华商致远回报混合A收益为111.75%，鹏华制造升级混合C收益为-24.42%，首尾之间收益相差超130%。
记者留意到，浮动费率基金的收益相差较大，Choice数据显示，截至6月3日，华商致远回报混合A收益为111.75%，鹏华制造升级混合C收益为-24.42%，首尾之间收益相差超130%。具体来看，华商致远回报混合A/C、嘉实成长共赢混合A/C、华安新兴动力混合发起式A/C等基金收益表现较好，均超50%。不过，鹏华制造升级混合A/C、鹏安核心优选混合发起式A/C、银华鑫禾混合A/C等多只基金收益靠后，均跌超10%。
对于业绩的分化，晨星中国基金研究中心高级分析师李一鸣分析，各产品投向的行业赛道、资产配置策略存在差异，不同板块市场表现冷暖不均直接拉开收益差距。
巨丰投顾高级投资顾问朱华雷分析，业绩“翻倍基”大多精准踩中了AI、算力、光模块等科技成长赛道的主线；而部分跑输业绩基准甚至出现亏损的产品，则多因投资了传统价值板块，未能及时适应市场风格的快速切换。
提醒：费率创新不等于收益保障需关注基金经理历史业绩等
浮动费率机制在让利投资者、约束管理人方面有其积极意义。李一鸣分析，浮动费率基金将管理费和基金业绩深度绑定，让基金管理人利益与投资者收益趋于一致，倒逼基金经理更加重视投资收益与风险控制，当产品跑输业绩基准时管理费会相应下调，能够有效降低投资者的持有成本，但这类产品也存在费率规则复杂等问题。
对投资者而言，费率创新固然重要，但并非选择产品的决定因素。有金融业内人士分析，仅从基准费率来看，目前现有主动权益基金管理费率基本也在1.2%左右，和新型浮动费率基金之间管理费差别不大。投资者投资基金时，要重点考察基金经理长期投资能力、风格稳定性与过往风险控制水平，结合自身风险承受能力选择合适的产品。
（文章来源：广州日报）
