作为本轮AI浪潮的新注脚，荷兰光刻机制造商阿斯麦在周三美股开盘后刷新欧洲上市公司的历史最高市值纪录。
根据统计，阿斯麦周三盘中一度涨近2%，市值超过6660亿美元。此前该纪录由丹麦减肥药公司诺和诺德保持，后者在2024年6月曾达到6587亿美元，不过眼下已经跌到2000亿美元下方。
（阿斯麦美股日线图，来源：TradingView）
阿斯麦的上涨，正逢市场热烈追捧一切与AI数据中心有关的标的。
年初至今，阿斯麦累计涨幅已经达到60%，位列欧元区蓝筹股指数斯托克50成分股第二，但依然远不及一众集体翻倍的半导体概念股。例如，斯托克50成分股英飞凌年初至今上涨133%，另一只欧洲芯片牛股意法半导体的涨幅更是达到211%。
统计数据显示，阿斯麦去年9月超越欧洲软件龙头SAP，登顶欧洲上市公司市值榜单。此后光刻机龙头的领先持续扩大，最新市值已超过第二和第三大公司（汇丰控股和罗氏控股）之和。
除了炒作情绪外，公司近期的上涨也与分析师集体看好光刻机交付进度有关。此前，虽然芯片制造商扩建产线的需求持续旺盛，但投资者对阿斯麦是否有能力快速提高光刻机产能抱有怀疑。
在本周早些时候的研报中，摩根士丹利预期阿斯麦明年将交付超过90台EUV光刻机（注：2025年为48台），高于管理层在最新财报中给出的“80余台”指引。大摩还将2028财年EUV出货预期上调至104台，其中包括96台低数值孔径（low NA）设备和8台高数值孔径（high NA）设备。
该券商也将内存三巨头三星、SK海力士和美光签署的长期供货协议（LTA）视为周期动态的结构性转变，随着内存厂过度扩产的风险下降，持续高昂的需求将很快转化为光刻机订单。
在此前公布的一季报中，韩国已经成为阿斯麦的第一大市场，占净系统销售的45%，而前一季度占比仅为22%。公司并未点名具体公司，但表示一季度设备销售中，内存芯片市场占到一半以上。
阿斯麦首席执行官克里斯托弗·富凯当时表示：“如果看内存方面，客户告诉我们的情况是他们2026年的订单已经售罄。而他们的供应限制将持续到2026年之后。”
摩根士丹利预计，ASML的收入将从2025财政年的326.7亿欧元上升至当前财年的376.7亿欧元、2027财年的487.2亿欧元，和2028财年的534亿欧元。
（文章来源：财联社）
