阀门虽小，却是工业“生命线”的总开关。江苏神通（002438）起源于启东阀门厂，专业从事各类特种阀门的研发，特别是在核电、冶金等高端工业领域，公司占据了核电核心阀门90%的市场，冶金阀门市占率超70%。近年来，公司在巩固冶金、核电阀门市场外，在氢能、半导体、商业航天、液冷等各类前沿领域提前布局，已卡位流程工业发展的核心命脉。
AI时代为什么需要重新理解阀门？
阀门在传统工业领域，是管道上的开关、工业的配套件，而在AI基础设施角度，是复杂工业系统中控制能量、物质和热量流动的执行节点。一句话来理解，阀门不只是开关，而是复杂工业系统中控制能量、物质和热量流动的执行节点，AI越走向物理基础设施，流程控制节点越重要，这正是江苏神通战略定位升级的顶层逻辑。
江苏神通在AI产业的布局
核电阀门绝对龙头，产能扩张带来收入利润全面跃迁
公司在核级蝶阀、球阀的国内市占率超90%，不仅手握全资质，更拿下了AP1000、华龙一号等所有主流堆型的认证，累计超15万台阀门在役，公司在核电阀门领域卓越的成就和业绩积累，让新竞争者几乎没有入局可能。
核电阀门市场迎来快速爆发期。一方面，新建机组对高端核级阀门的需求持续释放；另一方面，随着运行机组数量激增，针对在役机组的定期更换、大修备件及延寿改造需求显著扩大，特别是在核安全标准日益严苛的背景下，阀门的可靠性与维护频率要求更高。此外，核能综合利用场景加速拓展，海阳、秦山等地的核能供暖及工业供汽项目已实现商业化运行，未来在“核能+”多领域应用中将催生更多特种阀门需求。
公司新建产能预计将在2026年释放，推动营收与利润跃迁。2025年公司核电业务实现营收8.11亿元，同比增长9.11%，毛利率提升1.73个百分点至38.48%，实现营收及利润双增长。对于未来发展，公司表示2026年核电新建产能将陆续释放，为业务增长提供支撑。
新兴领域全面开花，多赛道打开成长天花板
公司瞄准氢能、半导体、液冷等核心赛道，提前布局，打开成长天花板：
（1）氢能领域：参股子公司南通神通新能源科技有限公司聚焦35-150MPa高压氢阀研发生产，产品覆盖制氢、储氢、运氢到加氢站全产业链，应用场景包括加氢站、物流车、叉车、无人机、氢能电动自行车等，目前已具备批量供货能力，广泛应用于国内氢能头部企业。
（2）半导体领域：设立的神通半导体科技公司已完成真空阀门样机验证，部分产品具备小批量生产能力，瞄准的是国产替代的广阔市场。目前公司半导体领域已完成部分客户验证，实现小批量导入客户产线，具备市场推广条件。
神通半导体研发生产基地半导体阀门示例
（3）液冷赛道：针对数据中心液冷系统需求，公司参股子公司神通新能源已研发液冷管路用管阀件、快插UQD接头以及微通道射流冷板，并实现小规模送样待验证。
依托核电阀门龙头的技术与市场壁垒，江苏神通以成熟主业筑牢业绩基本盘，同步在氢能、半导体、液冷等高景气赛道落地产业化布局，随着新建产能落地与新兴产品逐步放量，公司有望持续受益于高端工业国产化浪潮，长期成长潜力持续释放。
（文章来源：中国财富通）
