受英伟达全新硬件产品催化，资金持续转向软件板块，周一，追踪软件股的 iShares 扩展科技软件ETF（IGV）上涨5.94%。道琼斯市场数据显示，该ETF已连续三个交易日上涨，累计涨幅达15.8%，创下2001年以来最佳三日连涨表现。
AI 智能体催生软件复苏行情
英伟达当天发布RTX Spark处理器，这是一款基于ARM架构的PC端CPU，主打为笔记本、迷你主机上的消费级AI智能体提供算力支撑。
无线移动智库创始人理查德·温莎在研报中表示，依托RTX Spark，用户可在Windows设备本地运行大模型与多款AI智能体，不必再依赖苹果Mac等设备。
该消息让市场打消了 “生成式AI会颠覆传统企业软件”的担忧，投资者预判软件需求将稳步上行。英伟达CEO黄仁勋展望，未来家用AI超算将普及，而这会倒逼市场增加而非缩减数据基建、合规管控、网络安全类软件服务需求。
今年早些时候软件板块遭遇惨烈大跌，坚持逆势看多的多头如今迎来行情印证。温莎指出，2026年GitHub开发者平台代码上传量同比增至三倍，美国软件工程师招聘岗位同期上涨15%。
自动化流程软件龙头ServiceNow领跑板块，大涨逾10%。该股5月刚创下历史月度佳绩、单月大涨超40%。依托自研AI管控中台AI Control Tower，ServiceNow卡位智能体AI变革风口，产品可帮助企业管控、审计各类AI智能体；同时公司接连并购，扩充网络安全产品线。
此外，Adobe股价上涨5.72%，此前它曾是 “AI 蚕食传统软件”利空逻辑的代表性标的。
“数据说明AI提升了程序员生产效率，理性企业反而会扩招、而非裁员缩编研发人员。”温莎写道。结合近期企业财报集体回暖，他补充称，此前市场恐慌上演的SaaS 末日暴跌行情属于过度悲观。上周云端数据平台Snowflake财报大幅超预期，股价单日暴涨46%。
IBM创新高
IBM是软件板块的另一大亮点。周一公司股价一度暴涨超8%刷新历史高位，部分原因被认为与特朗普的正面评价有关。
一段数月前特朗普夸赞IBM首席执行官阿尔温德·克里希纳的视频，上周末在网络上再度流传。在去年12月的会议视频片段中，特朗普称赞克里希纳带领 IBM 冲上 “新高度”，并让公司股价达到 “非常理想的价位”。
尽管尚不清楚为何一则六个月前的视频会在此时引发投资者关注，但特朗普政府近期确实重申了对IBM的支持 ——今年5月，美国政府同意向IBM提供10亿美元拨款，助力其建设量子芯片工厂（quantum fab）。IBM上周进一步披露未来五年将在量子计算领域投入逾100亿美元，并另行推进50亿美元的Red Hat网络安全业务扩张计划。
晨星分析师卢克·杨表示，特朗普的言论可能是此次上涨的诱因之一，但市场普遍认为，推动IBM股价走高的更核心因素，是软件板块的整体走强。他称，投资者看到整个软件市场出现积极信号，而IBM股价的反应比大部分公司更为明显。“IBM的软件业务确实显现疲态，这也导致市场对其预期走低。如今，随着投资者对软件行业的担忧缓解，IBM股价迎来反弹。鉴于市场此前对IBM的预期本就不高，一点点正面消息就能引发股价大幅波动。”
巴克莱分析师赖莫·伦施周一首次覆盖IBM，称公司的软件产品组合具备极强的抗AI冲击能力。他解释，大型企业高度依赖IBM “分层式”软件产品线 ——从底层基础操作系统，到上层运行的数据工具，形成紧密生态。他还认为，IBM有望成为量子计算领域的早期领导者。
东财图解·加点干货
（文章来源：第一财经）
