2026年6月1日盘中，A股煤炭、油气股震荡拉升，大有能源、郑州煤电、晋控煤业、仁智股份等封涨停，贝肯能源、新锦动力、惠博普、蓝科高新跟涨。场内ETF方面，能源ETF广发(159945)涨超3%，石油ETF广发(159018)盘中涨超2%。
近日国际组织警告，如果霍尔木兹海峡航运不能恢复正常，全球能源储备快速消耗，在夏季用能高峰期将面临能源短缺的风险。
东方证券分析指出，美伊协议核心分歧仍存，霍尔木兹海峡通行恢复速度取决于谈判进展。若协议达成，全球原油消费国将启动战略库存回补，叠加能源安全担忧催生的超额补库需求，有望显著提振油运需求。同时，伊朗原油出口若恢复，将带动海运量增长，而部分影子船队老船或加速拆解，改善供给结构，推动行业景气上行。
煤炭方面，近期煤炭市场呈现供需趋紧态势，信达证券指出，当前正处煤炭经济新一轮周期上行初期，基本面与政策面共振，配置窗口已开启。供给端受主产区安监升级及印尼出口政策扰动影响，国内产能释放受限、进口煤缩量；需求端迎峰度夏临近叠加全球多地高温推升用电负荷，电厂补库需求升温，非电领域如化工、钢铁耗煤亦稳中有增。在“全球高温+进口收缩+国内安监高压”三重驱动下，动力煤与焦煤价格有望步入上行通道，板块估值具备系统性重估潜力。
海外方面，印尼拟推行煤炭出口国企专营政策，此举或通过物流拥堵或系统性中断推升全球煤价5%-25%。国盛证券分析认为，作为全球最大动力煤出口国，印尼若实施单一窗口出口机制，将导致中国、印度等买家转向澳、非替代货源，加剧国际市场紧张情绪。当前纽卡斯尔煤价已处上升通道，政策不确定性强化供应收缩预期，海外煤价上行趋势明确，对国内市场形成联动支撑。
东吴证券观察到，近期煤炭基本面呈现“供给收缩、需求温和回暖”格局，短期产地安检收紧对煤价形成有力支撑。环渤海港口调入量虽微增，但整体产能释放仍受压制；下游火电刚需回升但采购偏谨慎，库存有所累积。展望后市，随着夏季用电高峰逐步临近，终端补库需求有望集中释放，煤价预计将维持偏强震荡运行，低估值动力煤与焦煤标的值得关注。
相关ETF：
1、能源ETF广发(159945)紧密跟踪中证全指能源指数，Wind数据显示，按申万一级分类，煤炭权重超51%，石油石化权重占比近38%。
2、石油ETF广发(159018)紧密跟踪国证石油天然气指数(399439.SZ)，聚焦油气核心领域，覆盖石油天然气勘探开发、油气设备与服务、燃气输配销售等细分领域，为投资者提供一键布局石油天然气产业链的高效工具。
