摘要：ComputeX 2026即将开幕！黄仁勋今日上午11点将率先演讲；美伊和谈进入关键期，特朗普修改多项协议条款；MiniMax启动A股上市辅导；美团、Credo Technology将放榜。
全球市场：
欧美股市：标普500涨0.22%，报7580.06点，全周累涨1.43%，5月累涨5.15%。道指涨0.72%，报51032.46点，全周累涨0.90%，5月累涨2.78%。纳指涨0.21%，报26972.62点，全周累涨1.22%，5月累涨8.36%。 欧洲STOXX 600指数涨0.14%，报626.00点，全周累涨0.14%，5月累涨2.41%。
A股：上证指数收跌0.73%，报4068.57点。深证成指收跌1.81%，报15575.13点。创业板指收跌2.11%，报4037.95点。
债市：到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为4.44%，日内降约1个基点，全周累计降约12个基点，5月累计升约7个基点；两年期美债收益率约为4.0%，日内降约2个基点，全周累计降约12个基点，5月累计升约13个基点。
商品：WTI 7月原油期货收跌1.73%，报87.36美元/桶，全周累跌9.57%，5月累跌16.86%。布伦特7月原油期货收跌1.77%，报92.05美元/桶，全周累跌11.1%，5月累跌19.26%。COMEX 6月黄金期货收涨1.17%，报4560.5美元/盎司，全周累涨0.82%，5月累跌1.17%。COMEX 6月白银期货收跌0.04%，报75.616美元/盎司，全周累跌0.42%，5月累涨2.83%。COMEX 6月期铜收跌0.57%，报6.3595美元/磅，全周累涨0.17%，5月累涨7.32%。
热点要闻：
美伊谈判进入关键拉锯：特朗普临时改协议，签署时间再生变数
伊朗核谈判进入关键博弈阶段。特朗普在审阅其谈判代表与伊朗敲定的协议草案后，要求对多项条款作出修改，谈判陷入新一轮来回拉锯，协议签署时间表由此趋于模糊。特朗普方面的核心关切集中于伊朗核材料的处置安排。有分析称，特朗普的修改或部分出于战术考量——通过提出更强硬条款，向伊朗施压，迫使其接受此前已送交最高领袖Mojtaba Khamenei审阅的原有框架。有美方官员透露，伊朗方面需要约三天时间回应修改要求，协议最终落地"可能需要一周，也可能更长"。
特朗普政府将对法官要求广泛退还关税的裁决提出上诉
特朗普政府表示，将对美国贸易法院一名法官的管辖权提出质疑。该法官此前做出裁决，要求规范官员们如何处理数百亿美元的关税退税诉求。由于美国最高法院此前已宣布这些关税违法，此举可能会给已经启动的理赔程序注入法律层面的混乱。美国司法部于周五提交了上诉通知，将对一项法院命令提起上诉。该命令强制海关当局重新计算特朗普政府利用20世纪70年代某项紧急权力法案所征收的所有进口税。
中国5月官方制造业PMI 50，非制造业PMI回升至50.1
5月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.3个百分点。综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.7个百分点，非制造业景气水平回升。
高盛加入“AI瓶颈交易”：MLCC是新存储，已成AI服务器“第三大成本项”
近期，高盛在多份研究报告中指出，多层陶瓷电容器已跃升为AI服务器物料清单中，继GPU和内存之后的第三大成本项。与此同时， 村田制作所(6981.JP) 已于4月1日起，将AI服务器相关的多层陶瓷电容器产品价格上调15%至35%， 太阳诱电(6976.JP) 亦宣布于5月起对部分产品线实施提价。高盛估算，若平均价格上涨5%，将分别带动村田和太阳诱电2027财年营业利润提升约13%和37%。对市场而言，这意味着多层陶瓷电容器供应链，正在复制此前内存板块的价格上行路径。
TrendForce大幅上调存储市场预测：2027年规模料超1.28万亿美元
TrendForce将2026年全球存储市场预测从此前的5516亿美元大幅上调至8893亿美元；2027年预测则从8427亿美元上修至逾1.28万亿美元，对应约44%的年增长率。此轮上调幅度之大，显示AI算力基础设施建设正推动存储需求进入全新量级。在云服务商资本支出提速与晶圆产能受限的叠加影响下，存储行业供给缺口短期内难以弥合，价格上行动能有望一路延续至2027年。
个股聚焦：
北京时间周六凌晨， 微软(MSFT.US) 和英伟达(NVDA.US) 几乎同时在社交媒体上为一款即将于下周亮相的神秘新品造势。Windows和英伟达Geforce的官方账号在同一时刻发布了一模一样的帖子， 两条帖子均写道“个人电脑的新时代”，然后附上了一个地图坐标。市场猜测称，这可能预示英伟达CEO黄仁勋在下周的演讲中会发布一款备受期待的PC芯片。
马斯克公开辟谣：SpaceX下调IPO估值目标为“虚假”消息
马斯克公开否认关于SpaceX下调IPO估值的报道。据彭博此前援引知情人士，公司目标估值已从超过2万亿美元下调至至少1.8万亿美元。即便存在估值分歧，本次IPO仍有望成为全球规模最大的上市发行。
丹麦养老基金首席投资官表示，SpaceX的合理估值不应超过1万亿美元，而公司IPO目标估值至少达1.8万亿美元，SpaceX的定价更多受到马斯克“叙事驱动”，而非基于基本面。其还表示SpaceX存在“灾难性”治理结构，马斯克预计将掌控约80%的投票权，同时身兼首席执行官、首席技术官及董事会主席三职。
“亚洲最大AI科技展”ComputeX即将开幕，黄仁勋领衔AI巨头轮番登台
英伟达(NVDA.US) CEO黄仁勋将率领一众AI计算领域巨头亮相亚洲最大科技展会ComputeX 2026，这场为期一周的盛会已从PC时代的行业聚会，蜕变为全球AI竞赛的核心论坛。ComputeX 2026将于6月2日正式举行，本届展会将聚焦英伟达的挑战者崛起、AI供应链瓶颈加剧以及中国科技力量的潜在影响三大主线。 高通(QCOM.US) CEO Cristiano Amon将于周一登台， 英特尔(INTC.US) CEO陈立武与 Arm Holdings(ARM.US) CEO Rene Haas亦将相继发表演讲，多方角力态势清晰。
高杠杆、高风险！美国批准首批“永续合约”，全面拥抱“币圈交易模式”
5月29日美国CFTC批准比特币永续合约上市，Kalshi与 Coinbase(COIN.US) 率先获批。永续合约无到期日、杠杆最高40倍，风险极高。伊朗战争引发的能源市场剧震，暴露传统市场结构性缺口，大批美国用户借VPN绕监管涌入去中心化交易所Hyperliquid，此次监管松绑或开闸高风险投机浪潮。
软银承诺投资750亿欧元在法国建设AI设施，总规模5GW
日本软银集团承诺在法国投资高达750亿欧元，打造一个庞大的人工智能（AI）计算集群网络，这将成为欧洲规模最大的数据中心项目。这项承诺标志着孙正义领导的软银在美国以外进行的单笔最大规模的AI投资。据知情人士透露，在今年4月初法国总统马克龙与孙正义在东京共进晚餐后，这笔交易迅速敲定。
今年以来， 戴尔科技(DELL.US) 、 诺基亚(NOK.US) 、 联想集团(00992.HK) 、 思科(CSCO.US) 、 英特尔(INTC.US) 、 德州仪器(TXN.US) 和美光科技(MU.US) ，这七家老牌科技企业平均涨幅达158%，合计市值增加约1.7万亿美元。Neuberger Berman投资组合经理Yan Taw Boon表示，大约六个月前，市场开始意识到AI基础设施建设正在全面提速，而过去几年产能扩张极为有限的硬件领域出现了严重供不应求的局面。他说，无论是普通CPU、网络设备，还是存储和内存，需求都在急剧飙升。
Quantinuum据报考虑上调IPO发行规模和招股价
周五的最新消息称，量子计算公司Quantinuum的首次公开募股已获得数倍于发行量的超额认购。该公司由工业巨头霍尼韦尔控股，预计将在下月初上市。Quantinuum招股书显示，计划在IPO中发行2105万股A类普通股，发行价区间为每股45至50美元。按发行价上限计算，Quantinuum将募资10.5亿美元，估值约130亿美元。最新消息称，Quantinuum正考虑增加10%发行股票数量，并将股价区间上调约 10%。该公司预计将于纽约时间下周三收盘后定价，并于次日开始交易。
港市前瞻：
南向资金追踪｜时隔三年再现月度净流出 5月卖出逾35亿港元加仓防御板块
据数据显示，5月南向资金累计净流出约35.54亿港元，自2023年6月之后，再度出现月度净流出。
短线来看，港股5月行情再度冲高回落，恒指累跌2.30%，震荡中枢下移至25000点一线。与此同时，南向资金也开始频繁流出。
值得一提的是，分行业来看，5月能源、电讯、金融等蓝筹防御性行业获得资金流入居前，分别达141.29亿、119.6亿及99.83亿港元。
而流出的行业中，非必需性消费行业5月大幅流出188.13亿港元，主要由于资金持续抛售阿里巴巴这一核心成份股。
地产、医疗、原材料板块则分别净流出42.26亿、44.78亿及55.91亿港元。
个股方面，交易所数据显示，近一月南向资金
大幅净买入：中芯国际(00981.HK)173.39亿港元；中国海洋石油(00883.HK)22.24亿港元；快手-W(01024.HK)21.61亿港元。
大幅净卖出：阿里巴巴-W(09988.HK)138.31亿港元；腾讯控股(00700.HK)116.77亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)29.02亿港元；小米集团-W(01810.HK)27.89亿港元。
投资要点
中芯国际上月累涨15.09%，资金前5日加仓8753万股，短线加速流入。
中国海洋石油上月累跌10.14%，资金前5日加仓3691万股，短线以流入为主。
快手-W上月累涨6.15%，资金前5日减持769万股，短线已重新流出。
阿里巴巴-W上月累跌4.05%，资金前5日减持4017万股，短线加速流出。
腾讯控股上月累跌7.63%，资金前5日减持907万股，短线加速流出。
长飞光纤光缆上月累涨14.17%，资金前5日减持435万股，短线加速流出。
小米集团-W上月累跌3.38%，资金前5日减持2176万股，短线加速流出。
注：由于港交所T+2结算，实际为截至两日前的近5日数据
港股公告精选
MINIMAX-W(00100)：公司已聘请专业顾问就符合在A股科创板上市条件提供咨询，并签订辅导协议。拟发行人民币股份事宜将取决于市场状况及必要的监管批准。于公司在香港联交所成功上市后，公司持续评估资本市场，包括对在科创板上市进行评估。
石药集团(01093)：收到与阿斯利康战略合作与授权协议项下的12亿美元首付款。
中国电力(02380)：4月合并总售电量为1069.34万兆瓦时，同比增加4.80%。
东鹏饮料(09980)：控股股东拟斥资1亿至2亿港元增持公司H股股份。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）
