今年以来，全球大类资产表现显著分化。其中，韩国KOSPI指数领跑全球市场，而天然气和恒生科技指数则跌幅居前。近期，全球市场波动加剧，机构对下一阶段的资产配置方向形成了一定共识：看好股票资产的上行空间，尤其关注人工智能（AI）主题中具备核心技术实力与商业化能力的方向；同时也重视能源股和黄金的对冲价值。
Wind数据显示，截至5月14日，韩国KOSPI指数以89.39%的涨幅高居榜首，ICE Brent原油、日经225指数分别以73.74%、24.46%的涨幅排名第二、三位。NYMEX天然气以21.32%的年内跌幅在大类资产排行榜中名列倒数第一，恒生科技指数下跌7.97%，排名靠后。
当前：一方面，市场波动明显加剧；另一方面，人工智能“泡沫论”的争辩日趋激烈。展望后市，多家机构认为，股票资产中人工智能板块仍然具有吸引力，与此同时，能源股与黄金也值得关注。
施罗德投资中国内地及香港多元化资产产品业务主管陈江颖表示，股票资产仍具备更具吸引力的上行空间。尽管美联储可能在评估地缘政治风险过程中维持利率不变，但财政政策将继续支持名义经济增长，从而推动企业盈利和股票表现。
“在股票市场中，我们看好与人工智能（AI）主题相关的投资机会。无论是在美国还是亚洲市场，那些具备领先技术和商业化能力的AI企业，依然展现出较为确定的盈利增长潜力。当然，考虑到今年全球不确定性仍较高，保持多元化和灵活的投资策略依然至关重要。”陈江颖称。
FXTM富拓首席中文市场分析师卢晓旸认为，从全球大类资产配置的角度来看，有三类资产值得重点关注：一是具备高爆发力的AI芯片板块；二是现金流稳定的能源股；三是可用于对冲美元实际价值下跌的黄金。具体来看：受益于AI相关资本开支的快速增长以及企业盈利持续超预期，芯片股展现出较强的吸引力；能源股方面，尽管短期内市场可能存在波动，但预计布伦特原油期货价格仍将维持在每桶80至100美元，能源股有望因此受益。
“至于黄金，虽然短期内受到实际利率上升和美元的压制，但从长期来看，黄金依然是对冲通胀和美元贬值的有效工具。”卢晓旸称。
中银基金表示，今年以来，人工智能（尤其是相关硬件领域）的飞速发展，仍然是全球投资者最为关注的投资主线之一。无论是在美股市场，还是在日本、韩国、中国的产业链相关公司都有令人印象深刻的表现。
“2023年初开启的以人工智能为代表的科技革命，目前仍处于蓬勃发展的阶段。在相关的细分行业和公司中，依然存在不少吸引力较强的投资标的。我们将继续深入研究和分析，不断挖掘具有良好性价比的个股。”中银基金称。
（文章来源：上海证券报）
