降息再遭“泼冷水”，美国4月通胀数据超预期上行

北京时间5月12日晚，美国劳工统计局公布美国最新通胀数据，超出市场预期：美国4月未季调CPI同比上升3.8%，高于市场预期的3.7%，同时远高于前值（3.3%）；未季调核心CPI同比上升2.8%，同样高于市场预期（2.7%）和前值（2.6%）。

中东地缘冲突引发国际油价大涨从而带动汽油价格持续攀升，是美国4月通胀数据大幅上行的主要推手。尽管市场对此已有所预期，但最终公布的数据仍然超出市场的推测。前述通胀数据发布后，美股股指期货跌幅小幅扩大，国际金价盘中延续调整态势。

对美联储而言，最新通胀数据大幅上行叠加此前公布的4月季调后非农就业人口连续两个月超预期增长，进一步压制市场对美联储年内启动降息的预期。在4月底召开的货币政策会议上，美联储宣布继续维持政策利率在3.5%至3.75%不变。联邦公开市场委员会12名成员中有8人支持这一决定，仅米兰1人支持立刻降息。

当地时间5月15日，鲍威尔将卸任美联储主席职务，凯文·沃什将接棒成为美联储第17任主席。这位与鲍威尔政策主张存在明显差异、主张“降息+缩表”双线并行的美联储领导人将如何应对通胀升温问题，备受各方关注。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）