AI领域再迎政策红利，摩根士丹利最新研究报告指出，中国AI的主导叙事不再是能力追赶，而是价值捕获；核心逻辑已从训练转向推理，从技术转向应用，从潜力转向真实盈利；应用层追赶行情将是下一个核心主线。
广州将培育450个人工智能应用场景
5月11日，据广州市人民政府网站，广州市人工智能产业发展办公室发布《广州市人工智能产业2026年工作要点》（以下简称《工作要点》），从八个方面提出了32条具体举措，加快将广州打造成为垂类模型之都、人工智能应用示范高地。
在人工智能产业“十百千”分解目标方面，《工作要点》明确，打造2个人工智能行业应用共性技术服务平台；培育40个具备市场竞争力和行业推广潜力的垂直细分大模型；培育450个人工智能应用场景。
同时，要加快推动出台《广州市人工智能发展促进条例》及实施细则，并在上半年组建完成人工智能产业投资基金。
打造“垂类模型之都”是广州发展人工智能产业的核心定位。《工作要点》不仅在数量上设定了模型培育目标，更强调产业生态的构建。今年，广州将创新性建设大模型辅导中心，专门围绕模型备案、落地推广等关键环节为企业提供服务，旨在打通从技术研发到市场化应用的“最后一公里”，加快形成示范应用能力。
《工作要点》提出，聚焦人工智能赋能千行百业，推动各行业主管部门将应用场景建设作为牵引产业发展的重要抓手，将450个场景开放目标分解到“人工智能+”医疗、教育、城市治理、智能制造、综合交通等14个重点领域，以场景开放带动模型培育、产品落地和产业生态发展。
阿里千问全面接入淘宝
5月11日，阿里巴巴宣布，千问与淘宝全面打通，这是全球超大规模电商平台与顶级大模型应用的首次深度融合。
根据阿里巴巴披露的信息，在千问App端，用户通过与AI对话即可完成淘宝商品库中的商品挑选、参数对比及下单购买；在淘宝App端，用户点击底部“消息”栏中的“千问AI购物助手”入口，即可使用AI试穿、AI算优惠、AI低价帮抢等功能。
业内人士表示，阿里率先在行业内打通AI购物全链路，首次实现AI购物从商品推荐到下单、履约、售后的全流程闭环，标志着其AI电商发展迈出了重要一步。
此前，千问已陆续接入淘宝闪购、飞猪、高德、支付宝等阿里生态内的消费服务能力。此次和淘宝全面打通，进一步补齐了千问在消费场景中的关键一环。
值得注意的是，据媒体此前报道，字节跳动也已开始内测将豆包接入抖音电商，支持在豆包App内直接下单商品并完成支付，无需跳转抖音。
大摩：应用层追赶行情将是下一个核心主线
近来，AI应用领域商业化明显加速，豆包试水付费订阅，Kimi API发布新模型，强化编程及Agent功能，相较此前模型有明显价格提升，国产大模型正在从“跑马圈地”转向“价值变现”。
中银证券研报指出，AI应用厂商有望充分受益于国产大模型专业化性能提升与商业化收费带来的产业催化加速。此前AI应用板块调整较多，4月以来的本轮AI反弹行情中涨幅也较为有限，当前仍具备较高配置性价比。
该机构建议，关注底层应用能力提升较快、有望率先商业化落地的AI+编程、AI+多模态、AI+企服、AI+广告、AI agent。此外，AI应用商业化有望带来算力需求增长，AIDC及云服务、国产算力有望受益。
“AI 应用仍在产业初期，Tokens 消耗量呈指数级增长，应用领域百花齐放，AI 正在创造新的供应，同时也在赋能互联网平台的核心主业（如广告、编程、AIGC 等）。”浙商证券认为，当前行情处于轮动状态，以“补涨思维”考虑，建议关注AI 应用的港A 股低位票。
摩根士丹利最新发布的旗舰研究报告指出，中国AI已进入全新阶段——主导叙事的不再是能力追赶，而是价值捕获；核心逻辑已从训练转向推理，从技术转向应用，从潜力转向真实盈利。
报告明确指出，市场对中国AI"变化速率"（rate of change）的定价仍然不足。过去一年，赋能层——尤其是电力、半导体及基础设施板块——已持续领涨；报告认为，应用层追赶行情将是下一个核心主线。
多股概念股获融资客青睐
东方财富概念板块显示，目前A股市场有约200股涉及AI应用概念，合计总市值近4万亿元，海康威视、协创数据、金山办公、科大讯飞等多股总市值均超千亿元。
年初至今，AI应用板块走势分化，协创数据股价大涨136%居首，粤传媒涨1.2倍位居次席，卓易信息股价也接近翻倍，兆驰股份、蓝色光标、中控技术、博睿数据等8股年内涨幅均在50%以上。
5月以来，板块关注度有所回温，约九成AI应用概念股录得股价上行，易点天下、南威软件、卓易信息、*ST高科、引力传媒月内涨幅均超20%。
东方财富Choice数据显示，本月共有18只AI应用概念股获得超1亿元融资净买入，其中，蓝色光标获杠杆资金加仓8.47亿元，金山办公获抢筹4.59亿元，兆驰股份融资净买额达3.17亿元，科大讯飞、易点天下均获超2亿元融资净买入。
（文章来源：东方财富研究中心）
