在科技巨头推动美股如火如荼上涨之际，华尔街知名“大空头”迈克尔·巴里再度发声。他在社交媒体上警告称，当前市场对人工智能的狂热追捧，已开始酷似2000年互联网泡沫破裂前的最后阶段。
与此同时，华尔街对AI行情的判断也出现明显分歧：部分观点认为市场已明显高估，泡沫随时可能破灭；也有观点表示，本轮AI行情仍有一到两年的上行空间，目前仅走完一半左右。
“大空头”再度发声警告
5月8日，AI概念股延续涨势，推动标普500指数与纳斯达克指数再度刷新历史高位。从周线来看，两大指数均实现连续第六周上涨，创下自2024年以来的最长连涨记录。本周标普500累计上涨2.33%，纳斯达克指数涨幅达4.51%。
同时，多只芯片股在5月8日集体大涨，股价普遍创下新高。其中，闪迪飙涨16.6%，美光科技上涨15.49%，英特尔上涨13.96%，超威半导体上涨11.44%。
伴随多只成分股大幅上涨，费城半导体指数5月8日单日上涨5.51%，截至5月8日，该指数4月以来的涨幅已达到55.18%。
市场如火如荼之际，华尔街传奇投资人、电影《大空头》原型人物迈克尔·巴里却再度敲响警钟。迈克尔·巴里曾精准预测到次贷危机，顶着巨大的投资者赎回压力坚持买入做空房地产市场的信用违约互换产品（CDS）。最终这场豪赌为他赢得了近490%的回报，个人获利逾1亿美元。
5月8日，迈克尔·巴里在社交平台Substack上发文，将当前AI驱动的科技股涨势与2000年互联网泡沫破裂前的情景相提并论。他写道：“我一整天都在收听经济广播，发现除了人工智能，几乎没有任何其他话题。股价并非根据就业报告或消费者信心等经济信号波动，而是仅靠AI概念就持续攀升。这让人感觉很像1999年到2000年互联网泡沫破裂前的时期。”
迈克尔·巴里表示，费城半导体指数近一个月内飙升了约40%，涨势正从AI芯片蔓延至整个半导体行业。同时，纳斯达克100指数中表现最好的股票过去一年的平均涨幅高达784%，甚至超过了1999年互联网泡沫时期的559%。
早在4月下旬，迈克尔·巴里便表示，他已买入iShares半导体ETF的看跌期权（2027年1月到期），同时做空英伟达及景顺纳斯达克100指数ETF，以此押注芯片板块将出现显著回调。
华尔街激辩AI泡沫何时破裂
华尔街另一位传奇投资者、GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）与迈克尔·巴里观点相似。他在近期一档播客节目中明确警告，当前美股市场的危险程度堪比2000年时期的互联网泡沫阶段。
凭借近60年投资生涯中多次精准识别市场泡沫的纪录，格兰瑟姆认为，市场上已有半数资产被严重高估。AI虽然像“1930年铁路的发现”那样暂时推迟了市场下跌，但终究无法避免泡沫的破裂。
曾成功预测并做空1987年“黑色星期一”的传奇对冲基金经理保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）则持不同判断，认为人工智能泡沫不会在短期内破裂。琼斯表示，本轮AI牛市仍有大约一到两年的上行空间，他已通过“一篮子”方式加仓AI股票。但他同时警告，若市场再上涨约40%，估值过度膨胀将引发“令人窒息”的剧烈回调。
琼斯特别强调，今年1月发布的Claude模型具有里程碑意义，其重要性堪比1981年微软的诞生。他将Anthropic的这一大模型视为本轮AI革命的标志性起点。
“无论是当年的PC时代还是如今的AI时代，这种由生产力爆发驱动的周期通常能持续四到五年半。按此节奏推算，我们现在大概只走完了50%到60%的进程。”琼斯称。
（文章来源：上海证券报）
