曾经市值千亿的半导体巨头正面临退市风险。5月5日，红星资本局注意到，闻泰科技（600745.SH）股票明日复牌将被实施退市风险警示，股票简称将变更为*ST闻泰。
披星戴帽的背后是闻泰科技年报与内控双双被审计出具“无法表示意见”。2025年，受剥离产品集成业务及安世半导体控制权受限等因素影响，闻泰科技亏损进一步扩大，一年亏损超87亿元。今年一季度亏损仍在持续，归母净利润由盈转亏，减超172%至-1.89亿元。
在安世半导体控制权受限的背景下，闻泰科技半导体主业的发展仍存变数：一季度境外晶圆直供仍处于中断状态，主要通过消化前期库存保障交付，该类产品在半导体业务中收入占比超五成。
闻泰科技在一季报中提及，该公司正在通过加快推进国产供应链替代，并推进晶体管产品向12英寸平台升级，产能供应将在2026年下半年逐步释放。
复牌即披星戴帽：
去年亏87亿，今年一季度再亏1.89亿
5月6日，闻泰科技股票复牌将正式被实施退市风险警示及叠加其他风险警示。实施风险警示后，该公司股票将在风险警示板交易，股票价格的日涨跌幅限制为5%。股票简称由闻泰科技变更为*ST闻泰。
图片来源：闻泰科技公告截图
根据闻泰科技此前公告，被实施退市风险警示是因容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年度财务会计报告及2025年度财务报告内部控制均出具了“无法表示意见”的审计报告和内部控制审计报告。
据了解，4月30日，“闻泰科技”及“闻泰转债”已被停牌一天，同时，“闻泰转债”当天已暂停转股。
闻泰科技在公告中提及，若2026年度未消除相关情形，闻泰科技股票将可能被终止上市。
被审计出具“无法表示意见”的背后是闻泰科技大幅的亏损。2025年，闻泰科技实现营收312.53亿元，同比减少57.54%；归母净利润为亏损87.48亿元。相较于2024年归母净利润的-28.33亿元，亏损进一步扩大。
图片来源：闻泰科技2025年年报截图
对于2025年亏损的原因，闻泰科技在年报中提及，一方面是公司年内陆续剥离受实体清单影响的产品集成业务，业务规模大幅收缩；另一方面则是自2025年10月起对安世境外相关主体控制权受限，相关主体不再纳入合并范围，股权按公允价值重计量产生89.48亿元投资损失，使得归母净利呈现大额亏损。
今年一季度闻泰科技亏损仍在持续，报告期内，公司实现营收8.16亿元，同比下降93.77%；归母净利润亏损1.89亿元，同比大幅下滑172.41%。
从手机ODM龙头到半导体巨头
曾一度实现千亿市值目标
闻泰科技成立于2006年，是集研发设计和生产制造于一体的半导体、产品集成企业。
2006年，时年31岁的张学政创立了闻泰科技“押注手机”，公司推出的首款手机主板W100受到市场热捧，当月销量超过20万台。随后，通过与小米、华为、联想、魅族等厂商合作，闻泰科技逐步成为ODM（原始设计制造商）龙头，2016年实现营收134.17亿元。
在手机ODM领域高歌猛进的同时，张学政看向下一个风口：半导体行业。2018年12月，闻泰科技作价268.54亿元并购安世79.97%权益，接近270亿元的交易规模创下当时中国半导体并购的新纪录。
闻泰科技并购安世后，张学政曾公开表示，公司已制定了“双千亿目标”，即1000亿元市值和1000亿元销售额，预计将于未来几年内实现。
并购安世后，闻泰科技确实如期实现了千亿市值目标，2019年—2021年连续三年总市值均在1000亿元以上。
然而，随后几年的闻泰科技几经沉浮。2025年9月30日后，闻泰科技对安世的控制权受限，张学政不久后被暂停行使安世半导体CEO职权。
而在此前，张学政已退居闻泰科技幕后。2025年1月15日，闻泰科技管理层发生变化，因信息披露违法导致闻泰科技2017-2019年年度报告存在重大遗漏的张学政，离任董事长、总裁。目前，闻泰科技董事长、法定代表人均已变更为杨沐。
曾经千亿市值的半导体巨头，目前市值已不足400亿元。截至4月30日收盘，闻泰科技最新市值为350亿元。
（文章来源：红星资本局）
