恒天海龙披露了2025年报与2026年一季报，随之曝光的是公司持续经营状况承压、财务真实性存疑、直面ST与退市警示风险等问题。
根据财报，2025年恒天海龙实现营业收入约11.46亿元，同比增长8.58%；但归属于上市公司股东的净利润仅为347.08万元，同比暴跌92.09%；扣除非经常性损益后的净利润更是大幅下滑97.25%至117.96万元。2026年一季报显示，公司实现营业收入约为2.77亿元，同比增长5.42%；归属于上市公司股东的净利润约为502.39万元，同比大幅下降61.46%；扣非后净利润约为389.41万元，同比骤降69.11%。
截至2025年末，公司经审计累计未分配利润为-12.66亿元，存在巨额未弥补亏损，已完全不具备利润分配条件。因此公司明确2025年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
公司现金流吃紧。2025年其经营活动产生的现金流量净额约为1亿元，同比下降43%；2026年一季度经营活动产生的现金流量净额由上年同期的净流入2274.49万元转为净流出7333.09万元。
中审众环会计师事务所对恒天海龙2025年度财务报表出具了 “保留意见”审计报告，并同时增加“与持续经营相关的重大不确定性”事项段。审计报告指出，2025年公司木浆贸易业务按总额法计算的交易额为35.06亿元，但公司对该业务采用净额法确认收入，净额收入仅为2,982.07万元。截至2025年末，与该贸易业务相关的存货、预付账款、合同负债等科目余额合计金额重大。然而，会计师无法对最终销售实现情况完成有效的穿透核查，也无法对贸易类存货执行现场监盘，导致无法获取充分、适当的审计证据，以判断该业务的真实性及其对财务报表的实际影响。
另外，中审众环会计师事务所还提到，恒天海龙的持续经营能力存在重大不确定性——公司因欠付子公司山东海龙博莱特化纤有限责任公司2.49亿元及利息，已收到法院执行通知书，案件进入强制执行阶段。同时，公司持有的博莱特51.26%股权已于2024年11月被法院查封，查封期限三年。“公司管理层已制定应对计划，但这些事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。”
该事务所还对恒天海龙2025年度内部控制出具了“否定意见”，指出公司在贸易业务收入确认、存货管理、单据流转等关键环节存在重大缺陷，与之相关的财务报告内部控制已完全失效。依据深交所上市规则，因财务报告内部控制存在重大缺陷，公司股票已于2026年4月30日停牌一天，复牌后将被实施其他风险警示（ST）。规则同时明确，若下一年度内控再次被出具否定或无法表示意见，公司将被实施退市风险警示（*ST）。公司已承认子公司贸易业务管理失控，并成立了专项整改小组。
在此背景下，恒天海龙董事兰大培对其2025年年度报告及2026年一季度报告的相关议案均投了弃权票。他给出的理由为“公司年度报告及2026年一季度报告中营业收入与经营性现金流入存在较大差异、公司合并范围及重要子公司财务数据无法核实，在董事会审议前未能得到充分、合理的解释”，并声明无法保证相关报告的真实、准确、完整。
（文章来源：深圳商报·读创）
