近期，上市券商集中发布“提质增效重回报”“质量回报双提升”行动方案，明确了强化功能定位、深耕区域布局、持续分红回馈等主线任务。头部券商锚定金融强国建设目标，区域券商深耕本土市场、与地方经济同频共振，行业整体将分红回报与投资者关系管理置于突出位置，以“真金白银”切实增强投资者获得感。
在业内人士看来，券商行业的发展逻辑正在发生深刻变化，从过往的规模导向转向专业功能导向。未来，券商将在服务实体经济、金融强国建设中扮演更关键的角色。
服务国家战略筑牢功能性建设根基
依托资产体量、业务牌照等优势，头部券商在服务国家战略、履行行业使命方面引领作用凸显，这一点在各家券商的行动方案中可见一斑。
从2025年业绩看，证券行业“两超多强”的格局正加速成型。中信证券2025年实现营业收入748.3亿元，净利润300.51亿元，年末资产总额达2.08万亿元。合并后的国泰海通初步实现“1+1>2”的效果，2025年总资产超2.1万亿元，归母净资产3304.17亿元，均跃居行业首位；实现营业收入631.07亿元，净利润278.09亿元，均排名行业第二。
业绩增长的同时，头部券商不约而同地将服务国家战略写入行动方案。国泰海通在其“提质增效重回报”行动方案中表示，2026年公司将坚定践行服务实体经济发展和居民财富管理需求的初心使命，扎实做好金融“五篇大文章”，积极投身上海“五个中心”建设，努力当好直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”。
中信证券同样表示，2026年是“十五五”开局之年，公司将锚定金融强国建设目标，以金融“五篇大文章”为抓手，在服务国家战略大局、履行证券行业使命担当、强化核心功能上积极作为。
作为国有大型证券公司和专业投资机构，申万宏源也在2025年度“质量回报双提升”行动方案落实情况报告中表示，公司积极践行金融工作的政治性、人民性，推动公司在履行主责主业中扎实谋划服务国家战略，以更大历史担当服务并做好金融“五篇大文章”，强化自身功能定位。
“证券行业的功能性定位，决定了头部券商必须站在国家大局中思考自身发展。”华东某券商非银分析师表示，规模不再是头部券商唯一的标尺，功能性正成为新的发展坐标。
扎根地方服务区域经济发展
与头部券商聚焦国家战略形成鲜明对比，区域券商更侧重于扎根地方、服务本土，将自身发展深度融入区域经济血脉。凭借对本地产业结构和企业需求的精准把握，区域券商在支持中小微企业融资、促进区域产业升级等方面展现出不可替代的“在地优势”。
上述非银分析师表示，与地方经济同频共振、共生共荣，是区域券商立足行业的核心生存逻辑。相较于头部券商的全国化布局，区域券商对本地政策导向、产业发展脉络的理解更为深入，决策链条更短，服务效率更高。
一批区域券商已明确打出“地方牌”，在服务区域重大战略中找准差异化定位。长江证券表示，2025年，公司已成为湖北“支点建设”中不可或缺的战略性金融平台，为夯实全国性券商发展根基，公司在中部、长三角、京津冀、粤港澳大湾区、川渝等区域打造核心竞争优势。
展望2026年，财达证券表示，公司锚定京津冀一流券商建设目标，坚守河北领先、京津冀核心的发展定位，全力构建特色鲜明、服务高效的综合金融服务体系，践行省属国企使命，彰显区域券商价值。
西南证券表示，2026年公司将深度融入成渝地区双城经济圈建设，主动服务西部陆海新通道建设，全力参与西部金融中心建设，紧密围绕重庆市“33618”现代制造业集群体系和“416”科技创新布局，精准对接产业发展需求，推动金融“活水”精准滴灌实体经济。
重视分红回报增强投资者获得感
在服务国家战略和地方经济之外，分红回报与投资者关系管理被各家券商列为两大重要工作。
多家上市券商明确提出了稳定的分红政策，甚至将分红比例、分红频次写入行动方案，力求以“真金白银”切实增强投资者获得感。Wind数据显示，截至4月29日，上市券商2025年的分红总额超230亿元。
不少券商已将分红机制纳入常态化、长效化管理。长江证券自2007年上市以来，已连续十八年实施稳定的现金分红措施，截至2025年底已累计向股东分红135.04亿元（含税），以透明的公司治理和稳定的现金分红切实增强投资者获得感，推动公司价值与股东回报同步提升。
与此同时，券商通过业绩说明会、投资者开放日、路演交流等多元化渠道，主动回应投资者关切，提升信息透明度和治理规范性。
国泰海通表示，2026年公司将坚持以投资者需求为导向，持续提升境内外信息披露质量，不断丰富与投资者沟通的内容和形式，进一步增强投资者关系管理的主动性和针对性；探索更多便于投资者快速获取公司信息的电子化、可视化方式，不断提高公告的可读性和公司治理的透明度，不断深化与投资者、分析师等利益相关方的沟通交流。
（文章来源：中国证券报）
