中国核电：2025年净利润93.04亿元 同比增长6% 拟10派1.6元

中证智能财讯中国核电（601985）4月30日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入820.75亿元，同比增长6.22%；归母净利润93.04亿元，同比增长6.00%；扣非净利润91.48亿元，同比增长6.75%；经营活动产生的现金流量净额为374.08亿元，同比下降8.13%；报告期内，中国核电基本每股收益为0.453元，加权平均净资产收益率为8.21%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.6元（含税）。

以4月29日收盘价计算，中国核电目前市盈率（TTM）约为19.87倍，市净率（LF）约1.56倍，市销率（TTM）约2.25倍。

资料显示，公司业务范围：核能、风能、太阳能等清洁能源项目及配套设施的开发、投资、建设、运营与管理；输配电项目投资、投资管理；核能等清洁能源运行、安全技术研究及相关技术服务、技术推广与咨询业务；清洁技术产业项目投资开发及运营管理；售电；综合能源服务。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.21%，较上年同期下降1.23个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.61%，较上年同期下降0.37个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为374.08亿元，同比下降8.13%；筹资活动现金流净额530.4亿元，同比减少114.5亿元；投资活动现金流净额-946.79亿元，上年同期为-949.45亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加17.64%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；货币资金较上年末减少21.06%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；在建工程合计较上年末增加11.27%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；其他非流动资产较上年末增加28.32%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加19.35%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；短期借款较上年末减少13.08%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；应付债券较上年末减少20.05%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加27.57%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为363.22亿元，占净资产的30.6%，较上年末增加54.62亿元。其中，存货跌价准备为11.17亿元，计提比例为2.98%。

2025年全年，公司研发投入金额为23.28亿元，同比增长12.47%；研发投入占营业收入比例为2.84%，相比上年同期上升0.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为38.17%。

2025年，公司流动比率为0.82，速动比率为0.47。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的中核(浙江)新兴产业股权投资基金(有限合伙)。在具体持股比例上，国新产业资本管理有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、上证50交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）