中证智能财讯冀凯股份（002691）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.01亿元，同比下降21.35%；归母净利润亏损5487.35万元，上年同期亏损180.44万元；扣非净利润亏损6358.94万元，上年同期亏损3419.46万元；经营活动产生的现金流量净额为-6271.32万元，上年同期为-788.41万元；报告期内，冀凯股份基本每股收益为-0.16元，加权平均净资产收益率为-6.33%。
以4月28日收盘价计算，冀凯股份目前市盈率（TTM）约为-35.63倍，市净率（LF）约2.33倍，市销率（TTM）约6.5倍。
资料显示，公司主要经营活动为矿用采掘和运输机械的研发、生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-6.33%，较上年同期上升13.83个百分点。公司2025年投入资本回报率为-6.61%，较上年同期下降6.22个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-6271.32万元，同比减少5482.92万元；筹资活动现金流净额8644.51万元，同比增加9911.17万元；投资活动现金流净额-2630.19万元，上年同期为1853.86万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少21.18%，占公司总资产比重下降3.23个百分点；固定资产较上年末增加5.35%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；货币资金较上年末减少34.64%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加1.07%，占公司总资产比重上升1.46个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加180.24%，占公司总资产比重上升8.12个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少53.83%，占公司总资产比重下降5个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加356.73%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；其他流动负债较上年末减少42.91%，占公司总资产比重下降1.2个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.67亿元，占净资产的19.83%，较上年末减少4475.23万元。其中，存货跌价准备为1847.3万元，计提比例为9.99%。
2025年全年，公司研发投入金额为1748.23万元，同比下降13.35%；研发投入占营业收入比例为5.81%，相比上年同期上升0.54个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为2.39，速动比率为1.74。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘升宏、国鸿森、马宇骥、曾林、张兰天、牛春山，取代了三季度末的平建、冯娟华、陈春苟、钱爱英、高盛国际-自有资金、郑亚文。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 冯春保 | 11672.83 | 34.33184 | 不变 |
| 深圳卓众达富投资合伙企业(有限合伙) | 9860 | 29 | 不变 |
| 杭州焱热实业有限公司 | 774.53 | 2.278029 | 不变 |
| 乔贵彩 | 118.38 | 0.348169 | 不变 |
| 刘升宏 | 47.15 | 0.138676 | 新进 |
| 国鸿森 | 45.6 | 0.134118 | 新进 |
| 马宇骥 | 42.59 | 0.125265 | 新进 |
| 曾林 | 41.83 | 0.123029 | 新进 |
| 张兰天 | 31.68 | 0.093176 | 新进 |
| 牛春山 | 29.01 | 0.085332 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，冀凯股份28.78%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东深圳卓众达富投资合伙企业(有限合伙)质押9785.9万股公司股份，占其全部持股的99.25%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
