中证智能财讯瑞贝卡（600439）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入12.93亿元，同比增长4.38%；归母净利润亏损8190.02万元，上年同期亏损1.18亿元；扣非净利润亏损8209.88万元，上年同期亏损1.21亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.1亿元，同比增长23.55%；报告期内，瑞贝卡基本每股收益为-0.07元，加权平均净资产收益率为-3.17%。
以4月28日收盘价计算，瑞贝卡目前市盈率（TTM）约为-35.38倍，市净率（LF）约1.15倍，市销率（TTM）约2.24倍。
资料显示，公司主营业务为发制品的生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-3.17%，较上年同期上升1.2个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.03%，较上年同期上升0.41个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.1亿元，同比增长23.55%；筹资活动现金流净额-4.22亿元，同比减少2.13亿元；投资活动现金流净额-192.36万元，上年同期为-882.25万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少38.64%，占公司总资产比重下降4.39个百分点；存货较上年末减少7.24%，占公司总资产比重上升3.28个百分点；固定资产较上年末减少2.65%，占公司总资产比重上升1.07个百分点；无形资产较上年末减少1.02%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少63.59%，占公司总资产比重下降5.16个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.5个百分点；短期借款较上年末减少9.16%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加27.88%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为29.52亿元，占净资产的117.05%，较上年末减少2.3亿元。其中，存货跌价准备为6358.62万元，计提比例为2.11%。
2025年全年，公司研发投入金额为3799.06万元，同比增长3.16%；研发投入占营业收入比例为2.94%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.96，速动比率为0.38。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、周丽君、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、高盛公司有限责任公司，取代了三季度末的周晴日、江苏万迪国际供应链管理有限公司、王树敏、张立新。在具体持股比例上，王文娟、陈丽娟持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 河南瑞贝卡控股有限责任公司 | 25153.82 | 22.220976 | 不变 |
| 许昌市昌逹商贸有限公司 | 7000 | 6.183825 | 不变 |
| 许玉梅 | 6000 | 5.300422 | 不变 |
| 王文娟 | 758.34 | 0.669924 | 0.006 |
| UBS AG | 524.78 | 0.463597 | 新进 |
| 陈丽娟 | 524.33 | 0.463195 | 0.143 |
| 丑建忠 | 409.51 | 0.361764 | 不变 |
| 周丽君 | 405.23 | 0.357985 | 新进 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 358.33 | 0.316546 | 新进 |
| 高盛公司有限责任公司 | 315.21 | 0.278453 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，瑞贝卡15.37%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东河南瑞贝卡控股有限责任公司质押1.61亿股公司股份，占其全部持股的64.01%；第二大股东许昌市昌逹商贸有限公司质押7000万股公司股份，占其全部持股的100%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
