中证智能财讯华锋股份（002806）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入11.87亿元，同比增长15.22%；归母净利润亏损3002.58万元，上年同期盈利8548.29万元；扣非净利润亏损3585.8万元，上年同期亏损417.35万元；经营活动产生的现金流量净额为255.52万元，同比下降90.35%；报告期内，华锋股份基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-2.84%。
以4月28日收盘价计算，华锋股份目前市盈率（TTM）约为-97.44倍，市净率（LF）约2.59倍，市销率（TTM）约2.46倍。
资料显示，公司现阶段主要业务为新能源汽车电控及驱动系统的研发、生产、销售以及技术服务，同时保持电极箔的研发、生产、销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-2.84%，较上年同期下降12.14个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.02%，较上年同期下降8.57个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为255.52万元，同比下降90.35%；筹资活动现金流净额1540.09万元，同比增加3389.44万元；投资活动现金流净额-2883.59万元，上年同期为4011.09万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收款项融资较上年末增加119.82%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；货币资金较上年末减少26.72%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少58.74%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加2.05%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少76.45%，占公司总资产比重下降6.26个百分点；长期借款较上年末减少25.2%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加4.72%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；其他流动负债较上年末增加7.6%，占公司总资产比重上升0.64个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.02亿元，占净资产的26.7%，较上年末增加1139.87万元。其中，存货跌价准备为3097.29万元，计提比例为9.3%。
2025年全年，公司研发投入金额为5282.12万元，同比增长1.36%；研发投入占营业收入比例为4.45%，相比上年同期下降0.61个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.5，速动比率为1.11。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为何明坤、毛向阳、冯文井，取代了三季度末的诺安多策略混合型证券投资基金、谢壮良、张秀。在具体持股比例上，广东省科技创业投资有限公司、北京雷科卓硕科技中心(有限合伙)、北京理工资产经营有限公司、肇庆市汇海技术咨询有限公司、林程持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 谭帼英 | 1070.02 | 5.035872 | 不变 |
| 广东省科技创业投资有限公司 | 696.56 | 3.27826 | -0.529 |
| 肇庆市端州区城北经济建设开发公司 | 478.31 | 2.2511 | 不变 |
| 北京雷科卓硕科技中心(有限合伙) | 307 | 1.444847 | -0.141 |
| 何明坤 | 305.55 | 1.438023 | 新进 |
| 毛向阳 | 300.57 | 1.414586 | 新进 |
| 北京理工资产经营有限公司 | 229.36 | 1.079469 | -0.971 |
| 肇庆市汇海技术咨询有限公司 | 154.1 | 0.725247 | -0.242 |
| 林程 | 112.46 | 0.529289 | -0.426 |
| 冯文井 | 108.08 | 0.508673 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，华锋股份15.11%股份处于质押状态。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
