古井贡酒：2025年净利润35.49亿元 拟10派34元

中证智能财讯古井贡酒（000596）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入188.32亿元，同比下降20.13%；归母净利润35.49亿元，同比下降35.67%；扣非净利润34.89亿元，同比下降36.06%；经营活动产生的现金流量净额为19.47亿元，同比下降58.81%；报告期内，古井贡酒基本每股收益为6.71元，加权平均净资产收益率为14.28%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现34元（含税）。

以4月28日收盘价计算，古井贡酒目前市盈率（TTM）约为15.88倍，市净率（LF）约2.25倍，市销率（TTM）约2.99倍。

资料显示，公司主要从事白酒的生产和销售。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为14.28%，较上年同期下降9.61个百分点。公司2025年投入资本回报率为12.4%，较上年同期下降9.98个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为19.47亿元，同比下降58.81%；筹资活动现金流净额-28.93亿元，同比减少4.15亿元；投资活动现金流净额-17.53亿元，上年同期为-17.33亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加15.93%，占公司总资产比重上升5.25个百分点；应收款项融资较上年末减少69.81%，占公司总资产比重下降4.98个百分点；固定资产较上年末增加15.51%，占公司总资产比重上升4.39个百分点；在建工程合计较上年末减少84.57%，占公司总资产比重下降2.14个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少56.76%，占公司总资产比重下降4.69个百分点；其他流动负债较上年末减少38.27%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；应交税费较上年末减少47.9%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加6.89%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为107.4亿元，占净资产的42.87%，较上年末增加14.76亿元。其中，存货跌价准备为4314.39万元，计提比例为0.4%。

2025年全年，公司研发投入金额为4.04亿元，同比下降7.24%；研发投入占营业收入比例为2.14%，相比上年同期上升0.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为2.34，速动比率为1.39。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为安徽古井集团有限责任公司，占比51.344%。在具体持股比例上，招商中证白酒指数分级证券投资基金、鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金、3W GLOBAL FUND持股有所上升，CHINA INTERNATIONAL CAPITAL CORPORATION HONG KONG SECURITIES LTD、易方达消费行业股票型证券投资基金、UBS (LUX) EQUITY FUND-CHINA OPPORTUNITY (USD)、景顺长城新兴成长混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）