深水海纳：2025年净利润同比减亏6911.28万元

中证智能财讯深水海纳（300961）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.74亿元，同比增长0.51%；归母净利润亏损1.78亿元，上年同期亏损2.47亿元；扣非净利润亏损1.42亿元，上年同期亏损1.9亿元；经营活动产生的现金流量净额为4455.07万元，上年同期为-3373.57万元；报告期内，深水海纳基本每股收益为-1.00元，加权平均净资产收益率为-26.63%。

以4月28日收盘价计算，深水海纳目前市盈率（TTM）约为-12.85倍，市净率（LF）约3.95倍，市销率（TTM）约6.12倍。

资料显示，公司业务聚焦工业污水处理、优质供水领域，整合智能装备、新材料、水处理药剂等环保水务产业链业务，搭建智慧水务平台，为客户提供集“研发、设计、投资、建设、运营”于一体的系统化解决方案。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-26.63%，较上年同期上升1.4个百分点。公司2025年投入资本回报率为-8.93%，较上年同期上升3.34个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为4455.07万元，同比增加7828.64万元；筹资活动现金流净额-4902.87万元，同比减少9733.12万元；投资活动现金流净额-319.42万元，上年同期为-5647.04万元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司划分为持有待售的资产较上年末减少100%，占公司总资产比重下降5.54个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加4.08%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；长期应收款较上年末减少3.16%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；无形资产较上年末减少6.55%，占公司总资产比重上升0.78个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司持有待售负债较上年末减少100%，占公司总资产比重下降5.18个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加46.31%，占公司总资产比重上升3.97个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加30.75%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；短期借款较上年末增加5.95%，占公司总资产比重上升1.51个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为584.24万元，占净资产的1.01%，较上年末减少28.04万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

2025年全年，公司研发投入金额为1385.64万元，同比下降23.15%；研发投入占营业收入比例为3.71%，相比上年同期下降1.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为0.57，速动比率为0.57。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为冯萍、肖颂恩，取代了三季度末的王海峰、王永刚。在具体持股比例上，刘汝萃、凌知喻持股有所上升，西藏大禹投资有限公司、安义深水投资合伙企业(有限合伙)、深圳国中中小企业发展私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，深水海纳25.8%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东李海波质押2470万股公司股份，占其全部持股的100%；第二大股东西藏海纳博创管理有限公司质押1916.62万股公司股份，占其全部持股的100%；第四大股东安义深水投资合伙企业(有限合伙)质押173万股公司股份，占其全部持股的23.93%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）