海南橡胶：2025年实现营业总收入422.37亿元 同比增长0.55%

中证智能财讯海南橡胶（601118）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入422.37亿元，同比增长0.55%；归母净利润亏损1.03亿元，上年同期盈利1.03亿元；扣非净利润亏损9.75亿元，上年同期亏损6.15亿元；经营活动产生的现金流量净额为25.05亿元，同比增长61.05%；报告期内，海南橡胶基本每股收益为-0.0241元，加权平均净资产收益率为-1.04%。

报告期内，公司合计非经常性损益为8.72亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为5.62亿元，持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为9214.32万元，所得税影响额为-1.39亿元。

以4月28日收盘价计算，海南橡胶目前市盈率（TTM）约为-284.93倍，市净率（LF）约2.91倍，市销率（TTM）约0.7倍。

资料显示，公司是一家集天然橡胶研发、种植、加工、橡胶木加工与销售、贸易、金融、仓储物流、电子商务及现代农业等为一体的大型综合企业集团，以销售天然橡胶的初加工产品为主要收入来源。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-1.04%，较上年同期下降2.09个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.58%，较上年同期上升3.33个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为25.05亿元，同比增长61.05%；筹资活动现金流净额-24.82亿元，同比减少37.62亿元；投资活动现金流净额-4.26亿元，上年同期为-6.35亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司生产性生物资产较上年末增加3.72%，占公司总资产比重上升2.86个百分点；存货较上年末减少21.03%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；固定资产较上年末增加3.85%，占公司总资产比重上升1.1个百分点；在建工程合计较上年末减少50.33%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期递延收益较上年末增加20.06%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加13.57%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少32.66%，占公司总资产比重下降1.12个百分点；短期借款较上年末减少2.56%，占公司总资产比重上升0.89个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为40.33亿元，占净资产的39.93%，较上年末减少10.74亿元。其中，存货跌价准备为7497.96万元，计提比例为1.83%。

2025年全年，公司研发投入金额为3607.82万元，同比增长8.88%；研发投入占营业收入比例为0.09%，相比上年同期上升0.02个百分点。

2025年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.65。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为孙国峰、付克吕，取代了三季度末的粤财信托·宏富10号集合资金信托计划、吕敏。在具体持股比例上，大成新锐产业混合型证券投资基金、大成产业趋势混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金、大成睿景灵活配置混合型证券投资基金、大成景气精选六个月持有期混合型证券投资基金持股有所上升。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）