中证智能财讯禾川科技（688320）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入10.17亿元，同比增长25.49%；归母净利润亏损1.3亿元，上年同期亏损1.65亿元；扣非净利润亏损1.57亿元，上年同期亏损1.72亿元；经营活动产生的现金流量净额为699.45万元，上年同期为-7187.38万元；报告期内，禾川科技基本每股收益为-0.88元，加权平均净资产收益率为-10.27%。
以4月28日收盘价计算，禾川科技目前市盈率（TTM）约为-36.21倍，市净率（LF）约3.88倍，市销率（TTM）约4.63倍。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-10.27%，较上年同期上升1.14个百分点。公司2025年投入资本回报率为-9.29%，较上年同期上升1.42个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为699.45万元，同比增加7886.84万元；筹资活动现金流净额-5276.84万元，同比减少1.24亿元；投资活动现金流净额-292.35万元，上年同期为-9883.71万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少21.86%，占公司总资产比重下降4.34个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加10.85%，占公司总资产比重上升3.64个百分点；应收款项融资较上年末增加249.38%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；货币资金较上年末减少52.89%，占公司总资产比重下降2.45个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加65.45%，占公司总资产比重上升7.49个百分点；短期借款较上年末减少20.03%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；应付职工薪酬较上年末增加24.13%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；递延所得税负债较上年末增加21941.1%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.08亿元，占净资产的25.41%，较上年末减少8628.93万元。其中，存货跌价准备为5230.09万元，计提比例为14.5%。
2025年全年，公司研发投入金额为1.34亿元，同比下降16.98%；研发投入占营业收入比例为13.13%，相比上年同期下降6.72个百分点。
2025年，公司流动比率为1.83，速动比率为1.36。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为王项彬、衢州晴川创业投资合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的深圳市达晨财智创业投资管理有限公司-深圳市达晨晨鹰二号股权投资企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，易方达国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金、魏中浩持股有所上升，项亨会、徐晓杰、鄢鹏飞持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 王项彬 | 2238.07 | 14.8202 | 新进 |
| 衢州晴川创业投资合伙企业(有限合伙) | 1346.47 | 8.9161 | 新进 |
| 项亨会 | 916.55 | 6.0693 | -1.159 |
| 博世(中国)投资有限公司 | 755.07 | 5 | 不变 |
| 徐晓杰 | 421.19 | 2.7891 | -0.248 |
| 易方达国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金 | 348.94 | 2.3106 | 0.113 |
| 华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金 | 283.47 | 1.8771 | 0.222 |
| 浙江禾川科技股份有限公司回购专用证券账户 | 260.23 | 1.7232 | 不变 |
| 鄢鹏飞 | 236.06 | 1.5631 | -0.172 |
| 魏中浩 | 220.01 | 1.4568 | 0.132 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
