美畅股份：2025年净利润同比增长67.60% 拟10派1.8元

中证智能财讯美畅股份（300861）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入21.6亿元，同比下降4.88%；归母净利润2.44亿元，同比增长67.60%；扣非净利润1.92亿元，同比增长105.41%；经营活动产生的现金流量净额为1.7亿元，同比下降89.46%；报告期内，美畅股份基本每股收益为0.3634元，加权平均净资产收益率为3.80%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.8元（含税）。

以4月28日收盘价计算，美畅股份目前市盈率（TTM）约为49.14倍，市净率（LF）约1.87倍，市销率（TTM）约5.55倍。

资料显示，公司主要从事金刚石线的研发、生产及销售。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.8%，较上年同期上升1.55个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.75%，较上年同期上升1.69个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.7亿元，同比下降89.46%；筹资活动现金流净额-3.06亿元，同比减少1.27亿元；投资活动现金流净额-1.72亿元，上年同期为-13.44亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末减少35.23%，占公司总资产比重下降15.32个百分点；其他债权投资占公司总资产的13.52%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末增加134.09%，占公司总资产比重上升11.41个百分点；一年内到期的非流动资产占公司总资产的4.93%，上年末为0。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加70.6%，占公司总资产比重上升1.22个百分点；应交税费较上年末增加451.47%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；递延所得税负债较上年末减少26.62%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；其他流动负债较上年末减少15.6%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为7.22亿元，占净资产的11.26%，较上年末减少1.17亿元。其中，存货跌价准备为2.39亿元，计提比例为24.87%。

2025年全年，公司研发投入金额为3010.94万元，同比下降49.7%；研发投入占营业收入比例为1.39%，相比上年同期下降1.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为9.85，速动比率为8.4。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为宁泉致远76号私募证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、房坤、兴证资管兴承智选1号单一资产管理计划、杨凌美畅新材料股份有限公司回购专用证券账户、贝国浩，取代了三季度末的三亚兆恒私募基金管理合伙企业(有限合伙)-如东无尽藏金刚新材料股权投资基金合伙企业(有限合伙)、如东恒远新材料股权投资基金合伙企业(有限合伙)、泰康人寿保险有限责任公司-投连-创新动力、基本养老保险基金一二零五组合、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、宁泉致远79号私募证券投资基金持股有所上升，贾海波持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）