中证智能财讯华致酒行（300755）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入58.95亿元，同比下降37.71%；归母净利润亏损3.69亿元，上年同期盈利4444.59万元；扣非净利润亏损4.41亿元，上年同期盈利2517.35万元；经营活动产生的现金流量净额为7.52亿元，同比增长72.30%；报告期内，华致酒行基本每股收益为-0.9元，加权平均净资产收益率为-12.50%。
以4月28日收盘价计算，华致酒行目前市盈率（TTM）约为-14.85倍，市净率（LF）约1.99倍，市销率（TTM）约0.93倍。
资料显示，公司主要经营活动为精品酒水营销和服务业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-12.5%，较上年同期下降13.73个百分点。公司2025年投入资本回报率为-6.99%，较上年同期下降8.33个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为7.52亿元，同比增长72.3%；筹资活动现金流净额-11.71亿元，同比减少9.42亿元；投资活动现金流净额584.36万元，上年同期为316.51万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司预付款项较上年末减少51.55%，占公司总资产比重下降5.63个百分点；存货较上年末减少26.86%，占公司总资产比重上升3.79个百分点；固定资产较上年末减少6.09%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；其他流动资产较上年末减少12.01%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少59.97%，占公司总资产比重下降10.67个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少51.27%，占公司总资产比重下降4.12个百分点；其他流动负债较上年末增加95.14%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少9.68%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为23.83亿元，占净资产的86.61%，较上年末减少8.75亿元。其中，存货跌价准备为3.22亿元，计提比例为11.9%。
2025年全年，公司研发投入金额为1061.45万元，同比下降47.44%；研发投入占营业收入比例为0.18%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为2.21，速动比率为1.01。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为张莉麟，取代了三季度末的兴全合远两年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，邹勇持股有所上升，王薇、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 云南融睿高新技术投资管理有限公司 | 19923.75 | 47.801888 | 不变 |
| 西藏融睿投资有限公司 | 6052.25 | 14.520804 | 不变 |
| 华泽集团有限公司 | 3184 | 7.63919 | 不变 |
| 吴子林 | 470.86 | 1.129707 | 不变 |
| 王薇 | 385.14 | 0.924044 | -0.044 |
| 徐磊 | 325.27 | 0.780397 | 不变 |
| 张莉麟 | 218.73 | 0.524777 | 新进 |
| 邹勇 | 212.53 | 0.509911 | 0.083 |
| 香港中央结算有限公司 | 197.33 | 0.473433 | -0.668 |
| 黄璐 | 194.25 | 0.466053 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
