居然智家：2025年实现营业总收入111.44亿元

中证智能财讯居然智家（000785）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入111.44亿元，同比下降14.05%；归母净利润亏损9.99亿元，上年同期盈利7.69亿元；扣非净利润1.07亿元，同比下降87.95%；经营活动产生的现金流量净额为19.58亿元，同比下降25.69%；报告期内，居然智家基本每股收益为-0.17元，加权平均净资产收益率为-5.11%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-11.06亿元，其中所得税影响额为3.7亿元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为1.33亿元，采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益为-15.08亿元。

以4月28日收盘价计算，居然智家目前市盈率（TTM）约为-16.02倍，市净率（LF）约0.84倍，市销率（TTM）约1.44倍。

资料显示，公司主要业务为连锁家居卖场业务、数智化创新业务、购物中心及现代百货超市业务、智能家装业务。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-5.11%，较上年同期下降8.94个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.29%，较上年同期下降4.76个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为19.58亿元，同比下降25.69%；筹资活动现金流净额-28.03亿元，同比增加2.09亿元；投资活动现金流净额-4.53亿元，上年同期为-5.46亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司投资性房地产较上年末减少4.56%，占公司总资产比重上升4.42个百分点；货币资金较上年末减少63.17%，占公司总资产比重下降3.09个百分点；使用权资产较上年末减少25.38%，占公司总资产比重下降2.9个百分点；无形资产较上年末增加111.33%，占公司总资产比重上升1.62个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司租赁负债较上年末减少25.84%，占公司总资产比重下降3.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加4.93%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；递延所得税负债较上年末增加0.06%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；长期借款较上年末减少23.62%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6.09亿元，占净资产的3.2%，较上年末增加6926.28万元。其中，存货跌价准备为166.68万元，计提比例为0.27%。

2025年全年，公司研发投入金额为5999.45万元，同比下降36.9%；研发投入占营业收入比例为0.54%，相比上年同期下降0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为52.64%。

2025年，公司流动比率为0.42，速动比率为0.35。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的汪林朋。在具体持股比例上，陈世辉持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，居然智家17.04%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东霍尔果斯慧鑫达建材有限公司质押6亿股公司股份，占其全部持股的83.9%；第一大股东北京居然之家投资控股集团有限公司质押4.5亿股公司股份，占其全部持股的27.3%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）