中国天楹：2025年净利润同比增长1.42% 拟10派0.36元

中证智能财讯中国天楹（000035）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入52.83亿元，同比下降6.77%；归母净利润2.84亿元，同比增长1.42%；扣非净利润3.13亿元，同比增长23.99%；经营活动产生的现金流量净额为6.53亿元，同比下降0.34%；报告期内，中国天楹基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为2.61%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.36元（含税）。

以4月28日收盘价计算，中国天楹目前市盈率（TTM）约为56.35倍，市净率（LF）约1.49倍，市销率（TTM）约3.03倍。

资料显示，公司主要业务为固废绿电板块、绿色氢能板块。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为2.61%，较上年同期上升0.01个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.83%，较上年同期下降0.32个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为6.53亿元，同比下降0.34%；筹资活动现金流净额8.36亿元，同比增加2.58亿元；投资活动现金流净额-9.71亿元，上年同期为-12.95亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加71.7%，占公司总资产比重上升4.6个百分点；无形资产较上年末增加2%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；固定资产较上年末减少25.25%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；划分为持有待售的资产较上年末增加6298.34%，占公司总资产比重上升1.76个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加33.57%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；长期借款较上年末增加21.6%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；预收款项占公司总资产的1.61%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末减少6.13%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.61亿元，占净资产的3.31%，较上年末增加8141.01万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

2025年全年，公司研发投入金额为6650.24万元，同比下降29.96%；研发投入占营业收入比例为1.26%，相比上年同期下降0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为0.67，速动比率为0.63。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为严圣军，取代了三季度末的华夏行业景气混合型证券投资基金。在具体持股比例上，南通乾创投资有限公司、中节能华禹(镇江)绿色产业并购投资基金(有限合伙)、香港中央结算有限公司、上海中平国瑀并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)、南通坤德投资有限公司、郭劲松、李红英持股有所上升，中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、宁波梅山保税港区昊宇龙翔股权投资中心(有限合伙)持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，中国天楹16.56%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东南通乾创投资有限公司质押2.32亿股公司股份，占其全部持股的54.94%；第四大股东严圣军质押8148万股公司股份，占其全部持股的86.77%；第六大股东南通坤德投资有限公司质押7400万股公司股份，占其全部持股的98.21%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）