4月29日，国内贵金属市场延续弱势整理格局。早盘沪银主力合约跌幅一度逼近3%，沪金亦跌超1%。外盘方面，据新华财经，因美元指数走强，美国国债收益率上涨，加之国际油价再度强势回升，黄金和白银价格28日剧烈波动下跌。金银近期技术面均出现恶化，也吸引了短期投机者涌入期货市场做空。盘中纽约金价一度跌破每盎司4600美元，最低触及每盎司4567.36美元；跌幅超过2%；银价则一度跌破73美元。
市场信息梳理
地缘政治方面，据券商中国，美国继续对伊朗施压。据央视新闻，当地时间4月28日，美国宣布对35个伊朗相关实体及个人实施制裁，指其协助规避制裁并为伊朗提供资金支持。美国财政部下属外国资产控制办公室同日表示，美国禁止本国个人或实体向伊朗缴纳霍尔木兹海峡安全通行费。该办公室还威胁称，非美国个人或实体向伊朗方面缴纳霍尔木兹海峡安全通行费也会构成重大制裁风险。
另据CCTV国际时讯，美国《华尔街日报》当地时间4月28日援引美方官员消息报道称，美国总统特朗普已指示助手“准备对伊朗实施长期封锁”，旨在迫使伊朗做出“核让步”。美方官员称，在近期的会议，包括4月26日在战情室的一次讨论中，特朗普选择继续通过阻止进出伊朗港口的航运来挤压其经济和石油出口。他评估认为，其他选择——恢复轰炸或从冲突中抽身——都比维持封锁风险更大。
货币政策层面，据CME“美联储观察”，美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。
此外，据券商中国报道，隔夜知名投资人达利欧接受CNBC采访时直言，美国已处于一种“滞胀”的环境中，这指的是经济增长放缓，同时通胀却居高不下的状态。并且他认为如果美联储主席提名人沃什在下一次议息会议中降息，将是错误的选择。
期货市场方面，资金大幅流出贵金属板块。据东方财富期货APP数据，4月29日截至发稿，沪金期货主力合约获资金净流出21.85亿元，沪银主力合约净流出3.5亿元。龙虎榜数据显示，前一交易日沪金主力合约前20席多头减仓3395手，前20席空头增仓2402手，持仓结构转弱。
机构观点速览
展望后市，机构普遍提示风险，建议做好防控。
申银万国分析指出，美伊谈判陷入僵局，特朗普对伊朗最新提案表示不满，市场风险偏好受到扰动，贵金属承压。油价高企带动通胀或阶段性维持高位，美联储或维持按兵不动，贵金属短期缺乏上行驱动。但考虑到美国内需疲软、就业市场下行风险仍在，后续随着地缘局势逐步缓和，下半年降息预期仍有望回归。从中长期来看，贵金属价格中枢将持续上移。一方面地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构仍在持续，另一方面市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，同时特朗普频繁干预美联储独立性，因此去美元化进程将持续推进，全球央行持续增加黄金储备。黄金的长期上行趋势不变，白银、铂、钯工业属性与金融属性共振，跟随整体板块走势，但波动幅度相对更大。
东吴期货表示，贵金属震荡下行。中东美伊冲突陷入外交僵局、油价持续高位令通胀担忧挥之不去，加之美联储即将召开的政策会议可能继续按兵不动，都令金银价格承压。在美联储主席鲍威尔最后一次新闻发布会和伊朗局势明朗之前，市场观望情绪较浓。本周需重点关注中东地缘动向、美联储议息会议及PCE数据。另外，临近长假，需做好风险防控，谨防假期期间外盘扰动对节后持仓的不利影响。
光大期货强调，美伊谈判陷入僵局，即将到来的美联储议息会议成为短线关注的焦点，特别是美联储对于通胀及货币政策前景的描述或为黄金后市埋下伏笔，市场谨慎待之。但危中有机，尽管环境对黄金颇为不利，但地缘政治本身以及潜在的滞胀预期则有利于黄金中长期表现，因此逢低配置则更适合当下的投资环境。最后国内五一小长假临近，仍建议应将风险控制放在首位，不宜在美伊敏感节点上保留过高单边头寸，轻仓过节。
（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）
（文章来源：东方财富研究中心）
