三和管桩：2025年净利润同比增长87.61% 拟10派0.5元

中证智能财讯三和管桩（003037）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入61.24亿元，同比下降1.16%；归母净利润4737.89万元，同比增长87.61%；扣非净利润1729.36万元，同比增长209.91%；经营活动产生的现金流量净额为-3072.29万元，上年同期为-7962.08万元；报告期内，三和管桩基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.72%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为3008.52万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1547.07万元，计入当期损益的政府补助为1167.73万元。

以4月28日收盘价计算，三和管桩目前市盈率（TTM）约为91.17倍，市净率（LF）约1.56倍，市销率（TTM）约0.71倍。

资料显示，公司专业从事预应力混凝土管桩产品研发、生产、销售。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为1.72%，较上年同期上升0.81个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.55%，较上年同期上升0.6个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为-3072.29万元，同比增加4889.79万元；筹资活动现金流净额2.37亿元，同比增加373.86万元；投资活动现金流净额-3.02亿元，上年同期为-2.98亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加16.2%，占公司总资产比重上升4.7个百分点；在建工程合计较上年末减少91.87%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；货币资金较上年末减少9.85%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加2945.65%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少68.19%，占公司总资产比重下降4.67个百分点；长期借款较上年末增加60.53%，占公司总资产比重上升4.55个百分点；短期借款较上年末增加15.24%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少9.59%，占公司总资产比重下降1.38个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.79亿元，占净资产的17.29%，较上年末增加4280.31万元。其中，存货跌价准备为2290.71万元，计提比例为4.56%。

2025年全年，公司研发投入金额为4967.38万元，同比下降1.53%；研发投入占营业收入比例为0.81%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为1.26，速动比率为1.11。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为弘臻建华臻享私募证券投资基金，取代了三季度末的广东融创岭岳智能制造与信息技术产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，李淑华持股有所上升，吴延红持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，三和管桩14.36%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东广东三和建材集团有限公司质押8600万股公司股份，占其全部持股的28.12%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）