4月27日晚间，海尔智家发布2026年第一季度报告，继2025年第四季度营收、净利润双双同比下滑之后，公司当季再度出现营利双降。
财报数据显示，2026年第一季度，海尔智家实现收入736.87亿元，较2025年同期下降6.86%；归属于上市公司股东的净利润46.52亿元，较2025年同期下降15.22%。由于销售收入下降，一季度经营活动产生的现金流量净额为16.11亿元，较2025年同期减少6.74亿元，同比下降29.46%。
不过，与2025年第四季度营收682.93亿元、净利润21.80亿元相比，最新一季表现环比有所改善。
对于2026年一季度利润表现阶段性承压，海尔智家解释称，主要因北美市场遭遇暴风雪极端天气，行业降幅约10%，叠加关税成本同比大幅增加拖累公司北美市场业绩表现。剔除北美市场影响，公司一季度经营利润合计增长10%以上，保持良好的经营韧性。
具体来看，这一季度海尔智家海外业务整体收入同比下降3.2%，主要受北美市场影响。2026年第一季度，北美家电行业仍面临巨大压力，在严重暴风雪、地缘政治不确定性以及消费者购买力与消费信心持续承压的情况下，根据 AHAM（美国家电制造商协会）数据，行业需求同比下降约10%。
海尔智家表示，公司迅速做出反应，凭借本地化的制造、采购和物流网络克服了极端暴风雪天气的影响，保持了供应链的稳定性，继续保持美国家电行业第一的市场地位。另外，欧洲市场和其他新兴市场的业绩增长缓冲了单一区域波动的影响。根据财报披露的数据，在欧洲市场，暖通业务一季度收入同比增长超20%，商用制冷(CCR)一季度收入同比增长超15%；南亚市场一季度实现收入同比增长17%，盈利能力和市场份额同步提升，东南亚市场一季度收入同比增长12%，延续良好增长态势。
除了北美市场需求疲软，大宗涨价也对这一季度的业绩造成影响。
2026年一季度，海尔智家毛利率为25.3%，较同期下降0.1个百分点。财报表示，其中，在中国市场，公司实施大宗商品价格上涨风险对冲策略、提升物料号通用性、推进爆款产品平台落地与增加供应链自制水平，毛利率同比提升；在海外市场，公司推进全球供应链布局，落地极致成本策略带来的积极影响被关税高企及大宗上涨等负面影响叠加抵消，毛利率承压同比下降。
与此同时，一季度存货周转天数为78.3天，较2025年年末上升4.2天，主要系针对大宗原材料价格上行适度增加战略储备及北美地区遭遇罕见暴风雪，影响产品销售与订单交付进度；应付账款及票据周转天数为130.5天，较2025 年年末上升4.3天，主要系基于对大宗商品原材料价格走势判断，战略性增加原材料采购所致。
短期业绩阵痛之下，海尔智家对外发布2026年度“提质增效重回报”行动方案，并承诺提升回购规模和注销力度，切实增厚股东权益。
4月27日，海尔智家董事会审议通过股份回购注销议案。在获得香港《股份回购守则》及德国相关监管批准的前提下，公司拟以部分要约方式回购最多约8100万股D股（占总股本30%），回购后注销并相应减少注册资本。同时，公司拟将A股回购专户中的7454万股股份用途，由“用于股权激励/员工持股计划”变更为“注销以减少注册资本”。
（文章来源：国际金融报）
