江波龙：2025年净利润14.23亿元 同比增长185.41% 拟10派3.5元

中证智能财讯江波龙（301308）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入227.66亿元，同比增长30.36%；归母净利润14.23亿元，同比增长185.41%；扣非净利润12.89亿元，同比增长674.08%；经营活动产生的现金流量净额为-12.01亿元，上年同期为-11.9亿元；报告期内，江波龙基本每股收益为3.41元，加权平均净资产收益率为19.41%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.5元（含税）。

以4月27日收盘价计算，江波龙目前市盈率（TTM）约为115.87倍，市净率（LF）约21倍，市销率（TTM）约7.24倍。

资料显示，公司主营业务为半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造与销售。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为19.41%，较上年同期上升11.49个百分点。公司2025年投入资本回报率为10%，较上年同期上升4.53个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为-12.01亿元，同比减少1145.96万元；筹资活动现金流净额26.25亿元，同比增加4.84亿元；投资活动现金流净额-9.68亿元，上年同期为-11.02亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加49.08%，占公司总资产比重上升4.97个百分点；其他非流动资产较上年末增加307.45%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；在建工程合计较上年末减少77.93%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；固定资产较上年末增加21.89%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少40.01%，占公司总资产比重下降4.89个百分点；长期借款较上年末增加73.93%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加76.82%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；短期借款较上年末增加41.89%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为116.78亿元，占净资产的148.68%，较上年末增加38.45亿元。其中，存货跌价准备为7597.34万元，计提比例为0.65%。

2025年全年，公司研发投入金额为10.48亿元，同比增长15.11%；研发投入占营业收入比例为4.6%，相比上年同期下降0.61个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为1.71，速动比率为0.51。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为永赢先锋半导体智选混合型发起式证券投资基金，取代了三季度末的杨晓斌。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，宁波龙熹一号自有资金投资合伙企业(有限合伙)、宁波龙乙自有资金投资合伙企业(有限合伙)、宁波龙熹三号自有资金投资合伙企业(有限合伙)、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、宁波龙舰自有资金投资合伙企业(有限合伙)、宁波龙熹五号自有资金投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）