4月28日，能化期货多数走强。截至发稿，LPG、瓶片涨超4%，燃油、沥青涨超3%，PTA、低硫燃油涨超2%，乙二醇、短纤、原油涨近2%。
市场信息梳理
消息面上，综合央视新闻等媒体报道，当地时间4月27日（周一），美国白宫新闻秘书莱维特在记者会上证实，特朗普总统及其国家安全团队当天在开会讨论伊朗提出的重新开放霍尔木兹海峡的新方案，而前提是美国解除封锁并结束战争。莱维特说，不确定会议是否已经结束，但相关方案确实在讨论中。目前尚不清楚特朗普是否会接受有关结束这场持续两个月的战争的提议。特朗普曾誓言，在与伊朗达成协议“100%完成”之前，他不会解除封锁。
与此同时，据财联社，在伊朗战争爆发九周之后，全球石油供应量和库存持续大幅减少，但油价近期却始终仍维持在相对较低的水平，远低于历史最高点。摩根大通石油策略师认为，这种平稳的市场局面可能很快就会改变，因为“市场计算中的某些环节存在问题”。
据摩根大通的数据，截至4月底，全球供应中断已达到每天1370万桶，约占全球约1亿桶/日的需求量的近15%。在动荡的市场中，能采取的调控手段并不多。最常见的应对方式是利用闲置产能，生产商会提高产量以弥补损失。然而，目前全球大部分的闲置产能都集中于波斯湾地区，而该地区因霍尔木兹海峡关闭已导致出口量降至近乎零的水平。摩根大通的策略师指出，在美国，即便额外增加100万桶/日的产能，也需要6至12个月才能投入市场。
此外，据每日经济新闻，花旗将对2026年第二季度、第三季度和第四季度布伦特原油均价的基准情景预测分别上调至每桶110美元、95美元和80美元。花旗称，能源流通受阻的情况很可能持续至6月底，这可能推动布兰特原油价格升至每桶150美元。
据财联社，高盛在最新研报中也上调了对油价的预测，并指出，油价风险明显偏上行。Daan Struyven等分析师在4月26日的报告中表示，在基准情景下，将2026年第四季度布伦特和WTI原油价格预测分别上调至每桶90/83美元（此前为80/75美元）；2027年的预测也同步上调至每桶85/80美元。高盛上调油价预测的主要原因包括波斯湾地区产量下降、霍尔木兹海峡出口正常化进程推迟（预计从5月中旬延至6月底）以及产能恢复缓慢。
机构观点速览
展望后市，机构谨慎中偏向乐观。
南华期货指出，昨日原油市场整体震荡上行收涨。当前美伊博弈持续僵持对峙，双方诉求难以调和、不愿妥协让步，地缘冲突逐步呈现长期化态势。霍尔木兹海峡航运扰动持续发酵，关闭时长不断增加，原油运力与产能修复周期拉长、难度加大，推动原油地缘风险溢价稳步抬升。同时夏季用油旺季临近，终端需求逐步回暖，多重因素共同作用下，原油基本面底部支撑持续增强。
光大期货分析认为，当前来看，地缘因素的计价正在弱化，美伊谈判进入僵局，公布的航运数据显示，过去24小时内至少有七艘船只，主要是干散货船，穿越了霍尔木兹海峡，这与近日的低迷活动态势一致。在中东其他地区，以色列与黎巴嫩之间的停火协议也岌岌可危。如今已步入第九周的伊朗战争推高了能源价格，导致诸多关键产品出现短缺，例如印度面临液化石油气的供应不足。国际能源署称这场冲突正在造成历史上最大规模的供应干扰。欧洲央行将于周四召开会议，美伊停火缓解了其立即加息的压力。但鉴于和平谈判前景不明，且霍尔木兹海峡短期内没有重开的迹象，交易商仍预计高油价将推高通胀，迫使央行在今年晚些时候加息。当前来看，油价整体受到支撑，预计随着时间的推移，仍存在缓步上行空间。
五矿期货强调，当前美伊局势已经进入和谈拉扯阶段，基本面方面，我们认为整体中东供应已经无较大减产风险，即便和谈拉扯时间过长，仅影响后续恢复问题(即高油价的中枢持续时间)，而非向上的尾部风险。然而在需求旺季来临之际，我们认为短期伊朗仍有小幅度的减产预期，这与之前中东其他各国的陆地库存累库导致的减产类似。主要诱因源自于美军在波斯湾外围对伊朗出口的围堵。从当前库容来看，仍然属于健康状态，但已经开始逐步累库。据我们测算，如若按照总油品出口（含部分凝析油以及成品油），以及当前3艘备用VLCC和亢余罐容，22天后伊朗将不可避免地出现预防式大规模减产。
（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）
（文章来源：东方财富研究中心）
