中证智能财讯雷柏科技（002577）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.57亿元，同比增长4.47%；归母净利润亏损471.47万元，上年同期盈利3675.33万元；扣非净利润亏损2103.92万元，上年同期盈利2324.02万元；经营活动产生的现金流量净额为1494.21万元，同比下降84.83%；报告期内，雷柏科技基本每股收益为-0.0167元，加权平均净资产收益率为-0.40%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1632.45万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1784.46万元。
以4月27日收盘价计算，雷柏科技目前市盈率（TTM）约为-954.35倍，市净率（LF）约3.88倍，市销率（TTM）约9.84倍。
资料显示，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及自有品牌的全球化运营。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-0.4%，较上年同期下降3.54个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.36%，较上年同期下降2.92个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1494.21万元，同比下降84.83%；筹资活动现金流净额-2750.26万元，同比减少810.57万元；投资活动现金流净额-3042.94万元，上年同期为-3.86亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末增加5.49%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；货币资金较上年末减少16.05%，占公司总资产比重下降3.21个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加220.57%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；存货较上年末增加7.54%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加39.49%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加2.69%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；租赁负债较上年末减少94.35%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；合同负债较上年末增加140.71%，占公司总资产比重上升0.13个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8971.28万元，占净资产的7.75%，较上年末增加629.1万元。其中，存货跌价准备为692.81万元，计提比例为7.17%。
2025年全年，公司研发投入金额为2687.58万元，同比下降0.71%；研发投入占营业收入比例为5.88%，相比上年同期下降0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为6.92，速动比率为6.38。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为肖磊、冉静，取代了三季度末的刘军成、顾克明。在具体持股比例上，热键电子(香港)有限公司、梁建慧、香港中央结算有限公司、杜小芬、李金涛、马蓝、张伟、牛涛持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 热键电子(香港)有限公司 | 16375.29 | 58.33982 | 0.221 |
| 梁建慧 | 300 | 1.068806 | 0.288 |
| 香港中央结算有限公司 | 170.72 | 0.608235 | 0.162 |
| 肖磊 | 87.2 | 0.310665 | 新进 |
| 杜小芬 | 81.5 | 0.290358 | 0.086 |
| 李金涛 | 77 | 0.274326 | 0.001 |
| 冉静 | 75.95 | 0.270585 | 新进 |
| 马蓝 | 67.92 | 0.241977 | 0.003 |
| 张伟 | 59.22 | 0.210982 | 0.001 |
| 牛涛 | 58.24 | 0.207495 | 0.001 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
